汇通财经APP讯——周二(1月20日)美元兑日元欧市早盘交投158.50附近，进入技术性修复阶段。此前价格一度冲高至159.439，创下18个月新高，随后回落至157.413，形成明显震荡格局。当前价位处于区间中上部，上方158.800构成初步压力，下方158.000则是关键心理支撑。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉若突破前者，可能再度挑战159.4附近高点；若跌破后者，则157.4低点或将重新被测试。从技术指标看，MACD虽仍在零轴下方，但DIFF(-0.034)与DEA(-0.031)负值持续收敛，显示下跌动能减弱；RSI读数为56.270，处于中性区域，反映市场正处于反弹后的整理状态，尚未形成单边趋势。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉这轮波动的背后，是宏观逻辑的深层博弈。交易主线集中在两个核心问题：一是日本央行是否会因汇率剧烈波动而调整政策节奏；二是美联储降息预期变化如何影响美日利差，进而驱动资金流向。尽管日本央行本周大概率维持利率在0.75%不变，但市场的焦点早已不在“动作”，而在“表态”。一旦央行释放对通胀风险的警惕信号，并暗示未来可能继续加息，日元往往能在进一步走弱时获得预期层面的支撑。反之，若措辞模糊或偏鸽，汇率可能再度加速下行。

  值得注意的是，自高市早苗10月上任以来，日元对美元累计贬值约8%，进口成本上升带来的输入型通胀压力成为政策层反复提及的风险点。虽然近期汇率趋于稳定，但成本传导具有滞后性，终端物价压力并未消失。在此背景下，日本央行陷入两难：既要遏制日元过度贬值引发的通胀升温，又需避免国债收益率过快上行冲击金融市场稳定。更鹰派的言论虽有助于提振日元，却可能推升债市收益率曲线，压制风险资产估值；而放任汇率下滑，则可能迫使政策更快收紧，打乱原有节奏。

  财政扩张与政治变局，加剧政策不确定性

  日本政坛的动向正悄然影响着外汇市场的神经。高市早苗宣布将于2月8日举行提前选举，并承诺推行减税和扩大支出的财政刺激计划。这一扩张性政策组合在市场上引发双重
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