同时，一个隐秘却极具信号意义的操作悄然浮现——“询价”。据过往经验，每当美元兑日元接近敏感区间，日本央行或财务省便会通过大型银行向市场“打听”报价，了解在极端价位下的流动性状况和成交成本。这种行为虽非直接干预，却被广泛视为“吹哨预警”。

  历史数据显示，这类操作往往预示着真正的干预不远了。例如2024年7月中旬出现“询价”后不久，东京方面便动用外汇储备买入日元；类似情况也发生在2022年9月14日，一周后即实施了实质性干预。因此，当前一旦有关“询价”的传闻浮现，交易员便会迅速调整策略，部分投机头寸选择提前平仓，以防被“关门打狗”。

  这也解释了为什么许多机构认为，美元兑日元短期内大概率被困在155至160的区间内。并非基本面不允许突破，而是政策风险太高。越靠近这一区域，官方出手的可能性越大，市场追涨的动力也就越弱。汇率由此从单边趋势行情，逐步演变为高波动的震荡格局。

  加息还是干预？日本面临两难抉择

  除了直接在外汇市场买入日元，日本还有一种潜在的应对方式——货币政策转向。换句话说，就是缩小与美国的利差，从根本上支撑汇率。相比临时性干预，加息更具持续性，能真正改变资金流动的方向。

  但这条路代价高昂。快速加息会推高政府融资成本，加重财政负担，也可能抑制本已脆弱的国内需求。更麻烦的是，日本金融体系长期适应低利率环境，任何剧烈调整都可能引发市场动荡。因此，是否采取这一手段，取决于日元贬值的速度及其对进口价格、通胀预期和公众信心的影响程度。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉综合来看，日元偏弱的大趋势仍未逆转，政治博弈与财政扩张为贬值提供了新燃料。然而，当汇率处于155-160这一敏感地带，政策干预的阴影也随之笼罩。
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