序维护自身权益；这些制度因素大幅降低了外资机构对信用债的投资意愿。   第四，在便利性方面，机构普遍反映进入国内市场的注册手续（QFII/RQFII和CIBM）效率较低，花费时间较长。此外多管道式开放方式也加剧了外资机构的理解难度和投资障碍。如外资机构投资国内债券可通过QFII/RQFII、银行间债券市场（CIBM）和债券通三种渠道，三个渠道的制度规定各有不同，提升了境外投资者的理解难度和准入成本。另外当前三类入市渠道主要面向传统持牌金融机构，而家族办公室、慈善基金等非传统持牌机构虽存在境内债券配置需求，却难以符合现有准入条件。   四、提升人民币储备货币地位的“三驾马车”   综合当前人民币国际化面临的内部阻碍和外部挑战，我们认为政策落点在“三驾马车”：第一，突破口是促进贸易计价结算，中国主要优势在贸易规模，提升贸易结算潜力较大；第二，弥补短板来推进金融市场发展和开放，可以从贸易结算、外债、货币锚等多个渠道全方面加强其他国家持有人民币外汇储备的意愿；第三，应对外部挑战，战略方向是以区域化为抓手推进人民币境外使用的进一步发展。以上“三驾马车”应齐头并进，形成互相强化作用，共同推动人民币储备货币地位实现跃升。   1、重点突破跨境贸易计价结算   推升人民币储备地位，中国最大的优势在经济体量和贸易规模。跨境贸易计价结算是弱势货币挑战强势货币的突破口。截至2025年上半年，中国货物贸易中本币结算占比仅28%[12]，有较大上升空间。   根据前文的分析，中国跨境贸易结算中更多使用美元而非人民币，主要影响因素在市场地位、历史惯性以及融资条件和金融市场发展开放。针对金融领域短板的政策建议将在下一部分具体阐述，针对市场地位和历史惯性具体政策可着力方向有如下几个方面：   （1）针对市场地位因素，应优先利用好现有市场优势，即全球大宗商品进口大国和14亿人口对应的庞大市场规模和消费潜力。继续积极推进主要进口大宗商品人民币定价（原油、天然气、铁矿石、大豆、工业金属等），以及其他在全球需求中占比高产品的贸易结算（如半导体、智能手机、电脑、汽车）。在此基础上，支持国内企业强化竞争优势，进一步加强企业谈判议价能力。   （2）应对历史惯性和企业反映用人民币结算成本偏高的问题，建议为企业提供一定的经济激励。可考虑推出鼓励企业用人民币结算的优惠措施，如制定与人民币结算挂钩的税收减免政策、针对
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