中金缪延亮:提升人民币储备货币地位
===2026/1/23 11:05:37===
因此,要克服“人民币贬值时想扩流入控流出;人民币升值时想扩流出控流入”的心理惯性,保持政策定力。
3、推动人民币区域化的进一步发展
从区域化到国际化,这是德国马克成功的历史经验,欧共体的区域化基础使马克有效抓住了布雷顿森林体系解体后美元影响力受冲击的历史性机遇。推进人民币区域化,当前也具备一定的现实条件,经济联系已驱动部分国家货币和人民币呈现较强的联动性。如何利用好这一优势,并发挥网络效应?
首先应抓住机遇,尽快实现人民币清洁浮动。在人民币盯住美元的情况下,与中国经济联系密切的经济体仅需盯住美元就可以有效盯住人民币,就像布雷顿森林体系下的欧共体国家。此外,扩大开放也要求优先实现汇率市场化。过去的历史经验表明,汇率调整滞后于资本账户开放会引发资本大进大出,导致开放走回头路。当前外部条件相对有利,美国极度宽松的宏观政策压低美元回报。应抓住良好的时间窗口,坚持退出常态化干预,逐渐淡化中间价影响,放开浮动区间,尽快实现清洁浮动。
从区域化入手,依托产业链优势推动人民币境外使用的进一步发展。当前全球形成了以美、德、中为中心的北美、欧洲、东亚产业链。欧洲产业链的主导货币是欧元,中国处于东亚产业链的中心,人民币在该区域的使用有很大的发展潜力,可以逐步实现美元、欧元、人民币的“三足鼎立”。为加快人民币在该区域的使用,需要进一步巩固和深化东亚经济的区域一体化,实现东亚各国与中国经济的深度融合。一是加快区域贸易协议的落实和谈判,包括加速中日韩自贸区谈判,启动《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)谈判等。二是为中国企业走出去创造条件。伴随中国经济转型升级,部分产业链有向外转移的压力,东亚地区是中国企业走出去的重要目的地。境外投资主管部门应进一步推动简政放权,便利企业对外投资。三是加强区域金融合作,维护区域金融稳定。在条件合适的东南亚国家设立离岸人民币市场、与更多国家签署货币互换协议、加强金融政策协调等。
总结
本文首先通过理论和国际经验回顾,详细分析了塑造货币储备地位的三大主要驱动力——市场自发力量、政策推动和历史惯性。其中市场自发力量是最根本的决定性因素,具体取决于持有外汇储备的三大需求:预防性的国际支付需求、汇率稳定需求和保值需求。由于国际货币使用上的网络效应,储备货币地位往往存在历史惯性,主导储备货币的更替总是滞后于其经济金融地位的更替。因此历史上
=*=*=*=*=*=
当前为第16/17页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页