根据SWIFT数据，截至2025年11月，贸易融资中美元占比超过80%，占据市场主导地位，而人民币占比为8.4%，居第二位。随着相关有利条件持续积累，人民币在贸易融资和结算领域的占比有望逐步提升。   （2）离岸人民币可投资产有限。作为进口方，中国企业可主动要求以人民币结算，但也要看对方是否接受。东盟、欧美等主要贸易伙伴对人民币的接受度一般较低，当地没有人民币金融资产可以投资，而美元资产规模更庞大。   （3）基础设施少，便利度低，手续复杂。如果当地不用人民币，境外企业就必须进行汇兑，人民币兑换成本国货币有额外手续和成本，企业还需要专门去开人民币账户进行打理。实际操作中可能还存在一定其他成本：如受访企业提到，让供应商在法兰克福工行开人民币账户，对方反馈没开成功。产生这一结果的一大瓶颈是，由于利润少，中国的银行在当地的分支机构太少，金融服务不够完善。   （4）周期性因素，如人民币升贬值。2012-2014年，中美利差较大，人民币持续升值。由于香港的存款利率高，融资利率低，香港的人民币资产也较受欢迎，一度达到1万亿元人民币的规模。然而，随着人民币进入贬值通道，市场预期发生逆转，2015—2017年该市场规模明显收缩，一度回落至约5000亿元人民币。   国内出口企业主动选择美元结算也有如下考虑：   （1）用人民币结算增加成本。企业已熟悉用外币结算的业务流程，用人民币结算需要再行探索，企业不愿耗费额外的时间成本。而且企业要求人民币结算时，对方即便接受也会要求中方承担所有额外费用，因此用人民币结算的资金成本更高。   （2）资金使用灵活度。持有美元汇率相对稳定，企业留存外汇在境外使用，时间、手续、额度等方面都更灵活。   总结调研结果来看，阻碍人民币计价结算的主要因素包括市场地位、融资条件和金融市场发展、历史惯性等内外条件，与基于文献和国际经验讨论得出的主要影响因素一致。由此可见，促进跨境贸易人民币结算的关键在于在便利性和收益性上为中外企业使用人民币提供激励，我们将在最后的政策建议部分详述。   金融市场发展和开放程度有待提高   金融市场发展和开放程度不够，从贸易结算、融资货币选择、汇率锚等多个渠道影响到持有人民币外汇储备的动机。   在贸易结算方面，从企业访谈反馈来看，境外企业不接受人民币结算的原因包含离岸人民币可投资渠道有限和汇兑基础设施不足，反映出离岸人民币市
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