汇通财经APP讯——日本央行在最新一次货币政策会议上(1月23日)决定维持隔夜拆借利率在0.75%不变，投票结果为8比1。这看似平静的决定背后，却藏着不小波澜——唯一投下反对票的是委员高田，他主张直接将短端利率上调至1.0%。这一激进建议透露出一个信号：部分决策者认为，当前物价形势已足够强劲，是时候加快退出超宽松时代的步伐了。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉更值得注意的是，不只是利率投票有分歧，连对未来经济展望的措辞也出现了争议。田村和另一位委员曾试图修改报告中的表述，希望传递更强硬的政策倾向，但最终未能获得多数支持。这意味着，尽管整体方向是推进政策正常化，但具体节奏上，央行内部显然还未达成一致。有人想快走，有人坚持慢行，这场“速度之争”正在成为影响未来政策路径的关键变量。

  这也解释了为何本次声明依然强调经济“温和复苏、但仍有一定疲弱”。央行明确表示，去年12月那次加息的影响还需要时间传导到实体经济，金融环境总体仍偏宽松。换句话说，他们并不打算立刻连续出手，而是选择边走边看，等待更多数据来确认通胀能否真正站稳2%的目标。

  通胀比想象中更“抗打”，基础价格压力持续升温

  从最新发布的预测来看，日本央行对通胀的看法正变得越来越坚定。2025财年核心CPI维持在2.7%不变，但远期预测被小幅上调：2026年从1.8%升至1.9%，2027年保持2.0%。真正让市场关注的是那个被称为“核心中的核心”的指标——剔除生鲜食品与能源后的通胀率。这个反映国内需求真实热度的数据被全面上调：2025年从2.8%跳至3.0%，2026年从2.0%升至2.2%，2027年也微调至2.1%。

  这些数字说明一个问题：日本的通胀不是靠外部能源涨价撑起来的，而是内生动力在增强。即使考虑到基数效应可能导致今年上半年核心通胀短暂跌破2%，央行仍相信，在预测期后半段，物价会重新回到与2%目标相符的轨道。这种信心，正是未来可能继续加息的底气所在。

  与此同时，经济增长预期也被上调。2025财年实际GDP增速从0.7%上调至0.9%，2026年从0.7%升至1.0%。不过，2027年
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