汇通财经APP讯——根据美国商品期货交易委员会(CFTC)及洲际交易所(ICE)发布的最新持仓数据(截至2026年1月20日当周)，全球投机资金在关键金融资产上的布局呈现出明显的结构性变化，反映出当前市场对利率前景、地缘政治风险及不同类别资产的分化预期。贵金属市场凸显避险需求。外汇市场上，主要货币对美元的净空头头寸维持稳定。大宗商品领域情绪积极，尤其是能源板块。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉在美国利率产品方面，投机者态度转向谨慎偏空。整体美国国债期货头寸由前一周的净多头13835份合约逆转为净空头23070份合约，这一显著转变暗示部分交易者预期利率环境可能比此前预期的更具粘性或存在上行风险。值得注意的是，不同期限国债的仓位调整存在差异：对利率敏感的2年期、5年期及10年期国债期货的净空头头寸均出现大幅削减，分别减少79758份(至1225122份合约)、132601份(至2136519份)和214865份(至655640份)合约，，这可能反映了市场对美联储短期内政策路径不确定性的博弈。然而，超长期国债期货的净空头头寸则增加了23,725份合约，显示对长期通胀或财政状况的担忧有所升温。

  股票市场情绪呈现复杂图景。CME交易所的标普500指数期货数据显示，股票基金投机客的净空头头寸和股票型基金经理的净多头头寸同时出现削减，分别减少48733份(至400381份)和49679份(至882629份)合约。这种同步收缩可能表明，在市场经历近期波动和估值高企的背景下，大型机构投资者正在整体上缩减方向性暴露，转向更为中性的立场。

  贵金属市场凸显避险需求。COMEX黄金投机者的净多头头寸增加2614份合约，总规模达到139162份合约，延续了近期看涨趋势，这与地缘政治不确定性及市场对货币政策的预期相符。相比之下，白银投机净多头头寸削减了3719份合约，至11326份合约，其表现弱于黄金，可能受到获利了结和工业属性相关担忧的影响。基础金属中，铜期货的投机净多头头寸也小幅减少。

  外汇市场上，主要货币对美元的净空头头寸维持稳定。日元、英镑和瑞士法郎均保持净空头状态，头寸规模分别
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