汇通财经APP讯——周一(1月26日)欧盘时段，美元指数(DXY)持续承压，盘中报价徘徊在97.10至97.16之间，创下四个月以来新低。日本疑似干预、日元强势反弹、黄金价格突破5100美元/盎司等多重利空因素共同作用，推动美元指数向96.2的前期低点继续下行。

  日本的干预恰逢美元自生性疲软的周期，进一步加剧了指数的弱势，成为短期下行的主要推力。虽然美元短期回调压力较大，但风险溢价仍然处于高位，地缘政治的不确定性、美联储政策的模糊性以及美国经济的韧性构成了美元的核心支撑。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉从技术面来看，96.2是历史上的重要支撑位置，支撑力度强劲，除非出现极端情况，如关键经济数据爆雷或全球危机升级，否则美元指数跌破95的可能性较小。

  多重利空叠加，美元陷入阶段性疲软

  进入2026年，美元指数从2025年年底的98上方区间回落，当前在97.10至97.16区间震荡，创下四个月的新低，这一走势与市场预期基本一致。这轮美元走弱主要是由多个不利因素叠加造成的，具体可以归结为以下四个方面：避险资产替代效应、汇率干预干扰、金融风险隐忧以及政策不确定性，这些因素相互交织，共同抑制了美元的走势。

  黄金价格的突破性上涨是削弱美元吸引力的核心因素。国际金价突破5100美元/盎司的历史高位(当前价格约为5074至5097美元/盎司)，作为传统的无信用风险避险资产，黄金的强势反映了全球不确定性上升，直接减少了美元的避险需求，形成了“黄金强、美元弱”的反向联动。

  日元干预的传闻则成为短期美元走弱的直接催化剂。上周五美元/日元突破159关口后，日本当局疑似启动了大规模的美元抛售(规模可能达到数百亿美元)，这一行为模式类似于2024年夏季的干预。更为关键的是，美联储在伦敦收盘前向纽约的核心银行询问美元/日元的头寸规模，这一举动被市场解读为美国可能参与联合干预的信号，而不仅仅是代理日本的操作，进一步加剧了市场对美元下行的预期。

  金融风险隐忧和政策不确定性也对美元构成了隐性压制。美联储紧缩政策与美国扩张性财政政策之间的矛盾，可能导致金融体系流动性紧
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