只能用临时任职到1月31日结束的米兰离开后的空缺。通常主席任期届满去职时一并辞去理事职务，完全离开美联储，但鲍威尔对自己去留问题一直三缄其口。从目前形势特别是鲍威尔及同事维护美联储独立性的决心看，他可能打破传统继续留任理事，并发挥影响力确保美联储独立性。目前美联储内部分歧严重，去年12月即便只降息25个基点，备受尊重的鲍威尔做大量工作尚且还有不少反对意见。沃什上任后在决策中也只有1票，按白宫要求短时间内大幅降息或按自己想法快速缩表显然都不现实。   沃什“缩表+降息”政策理念的主要依据是，AI等科技发展可以提高生产率，从而在不增加通胀的情况下实现增长。AI等科技研发应用有助于提高生产率，但主要是理论上和潜在的，目前的实际作用还只是初步的、有限的，今后能在多长时间里、多大幅度上、多广范围内提高生产率有很大的不确定性，至少短期内还没有大范围、大幅度产生显著效益。在这种情况下，尤其是目前美国通胀仍高于2%目标，关税通胀效应完全消失仍需一段时间，短时间内大幅降息显然只会助长通胀，进而推升美国国债收益率，反而增加政府融资成本。美国大型科技企业实力雄厚，近年来在高利率环境下仍加大AI相关投资力度，对利率并不敏感，不需要太多降息，而且美国AI相关大规模投资正引发泡沫担忧。至于市场传言的对于美联储“定向降息”“结构性降息”等猜测，虽然具体所指不明，但有可能是其他央行模式和思维方式的体现，未必在美国行得通。责任编辑：郭建
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