头，推动美元兑日元自周四157.00关口上方的两周高点小幅回落。

  晚上即将公布的密歇根消费者信心指数初值、通胀预期数据，以及美联储公开市场委员会核心成员的讲话，仍可能成为影响美元走势、进而扰动日元汇率的短期关键变量。

  银行逆势拟增持国债，渐进操作提振日元

  日元走势与日本利率环境深度联动，而日本银行业的国债配置策略，也随利率政策转向出现明显调整。

  尽管现有债券组合的未实现亏损持续扩大，但三菱日联金融集团、三井住友金融集团这两大日本头部银行，均明确计划增持日本国债，核心驱动力正是利率上行带来的资产回报改善预期。

  过去十年间，受日本央行长期超低利率政策影响，日本国债回报始终处于微薄区间，包括瑞穗金融集团在内的日本三大行，均选择坚守短久期债券配置策略以规避风险，其中瑞穗金融集团截至2024年12月末持有的日本国债，平均剩余期限仅1.8年。

  而当前利率上行周期下，国债资产的收益价值逐步显现，成为银行调整配置的核心考量。

  部分机构投资者与行业分析师也指出，考虑到日本央行后续仍有加息空间，且市场对日本巨额债务存量的担忧未消，日本大型银行短期内大概率不会实质性增持长期限国债，短期配置重心仍将以稳健为主。

  选举成关键变量，财政隐忧与加息节奏制约中长期走势

  无论是日元汇率走势，还是银行的国债配置策略，都绕不开即将到来的日本众议院临时选举，这一事件成为当前日本金融市场的核心变量。

  民调数据显示，日本首相高市早苗领导的自民党有望在此次选举中大获全胜，若结果落地，将进一步巩固其对国会的掌控，也为其力推的扩张性财政政策提供更强的执行动力。

  但市场对此普遍持谨慎态度，担忧这类扩张性财政计划会进一步加重日本本已承压的公共财政负担，进而推动日本国债收益率继续上行。

  Simplex资产管理公司判断，日本国债收益率曲线将整体上行，10年期品种收益率有望触及2.5%，而这一水平或成为银行启动大规模增持国债的关键入场信号，目前该收益率报2.195%。

  而日本央行的加息节奏，更是直接制约日元中长期贬值走势的核心因素。

  日本央行于2024年3月完成了时隔17年的首次加息，此后又三次上调政策利率，当前核心政策利率已升至0.75%。

  这一货币政策转向，不仅推动日本所有
=*=*=*=*=*=
当前为第2/4页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页