汇通财经APP讯——随着日本2月8日大选临近，市场对日元走势的关注度持续升温。多项民调显示，自民党及其执政联盟有望取得压倒性胜利，这一结果不仅将重塑日本国内政治格局，也可能通过财政与货币政策预期的变化，对日元汇率产生深远影响。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉当前，美元兑日元已多次逼近160关口。在日本经济逐步“回归常态化”、货币政策缓慢正常化的背景下，日元正站在趋势延续与政策干预之间的关键节点。

  政治与政策背景：稳定预期强化“高市交易”

  首相高市早苗提前解散国会、举行大选，核心目的在于巩固执政基础并获取民意授权。若自民党如民调所示大胜，市场预计其政策推进阻力将明显下降。

  在外汇市场中，这种政治稳定往往会强化所谓的“高市交易”——即市场倾向于预期更积极的财政政策、更缓慢的货币收紧节奏，以及日本在全球资本流动中继续维持低收益率环境。这一组合，对日元而言并非利好。

  日元汇率或在160关口迎来多空博弈

  今年年初以来，美元兑日元汇率波动显著加剧，且这一态势预计仍将持续。当前市场的核心判断在于：日本仍处于负实际政策利率环境、财政挑战日益凸显，同时全球投资者偏好顺周期和高收益货币，这些因素共同对日元形成持续压制。

  1月23日，美元兑日元在160关口附近出现剧烈波动，市场一度怀疑日本当局已入市干预。随后又有消息称美联储开展利率核查行动，短暂提振了日元走势。然而，美方官员随后否认参与其中，日本公布的相关经济数据也存在争议，市场甚至开始质疑当局是否真正实施了直接干预。

  在干预方式上，市场猜测，日本部分受政府影响的养老基金，可能通过战略性资产配置调整，为日元提供隐性支撑。这一做法与此前韩元兑美元逼近1500关口时，韩国采取的策略较为相似。

  若自民党在本次大选中取得压倒性胜利，相关政策预期或将进一步推升美元兑日元汇率，汇价不排除再次测试160–162区间。日本官方已多次明确表示，对这一汇率水平感到不满。尽管日元贬值有利于出口企业，但在政府正努力缓解民生成本压力的背景下，持续贬值将推高进口商品价格，削弱政策效果。

  因此，市场
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