汇通财经APP讯——2025年美元遭遇八年来最大年度跌幅。尽管特朗普政府仍坚称白宫将致力于维持“强势美元”，但投资者似乎并不买账。即便近期出现反弹，美元指数较2026年初仍下跌约1%，延续了2025年9%的跌势。

  周一(2月9日)亚市早盘时段，美元指数于97.55附近窄幅震荡。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉政策不确定性动摇美元根基

  高盛外汇策略师指出：“我们认为，近期增加的政策不确定性将具有足够持续性，从根本上阻碍美元收复失地。投资者年初原本期待经济周期能获得更多政策支持，但一系列新的关税威胁动摇了这些预期。”

  2025年4月特朗普总统首次宣布“解放日”关税后数日内，长期作为全球经济堡垒的美元汇率下跌超过5%。近一年过去，美元至今未能收复失地。

  过度特权面临结构性挑战

  数十年来，美元被视为世界储备货币，常被称作美国享有的“过度特权”，这一地位使美元及美元计价资产在市场动荡时期成为避险港湾。

  全球外汇策略师蒂埃里·维斯曼分析：“如果说美元储备货币地位确实取决于美国在全球扮演的角色——作为安全保障者和基于规则的秩序维护者——那么过去一年的种种事件……已埋下了资金从美元撤离、寻求替代货币的种子。”

  美联储人事变动强化降息预期

  市场同时也在评估特朗普提名接替鲍威尔美联储主席职位的凯文·沃什可能带来的货币政策转向。尽管这位公认的货币政策鹰派在2008年金融危机期间曾首度任职美联储，但其提名消息仅短暂提振美元，因投资者已开始计价沃什执掌的美联储可能实施激进的降息举措。

  特朗普总统在2月4日接受采访时表示，如果沃什表现出任何加息倾向，他绝不会提名其担任美联储主席。总统称“如果他上任后说我想要加息……那他绝对得不到这个职位”，并表示美联储降息“基本没有”悬念，因为“我们的利率水平实在太高了”。

  避险资产多元化趋势加速

  尽管如此，美元仍是国际金融体系的基石，但随着地缘政治风险和不确定性上升，交易员们越来越多地在别处寻求对冲——从欧元到瑞士法郎再到黄金，尤其是在这种不确定性往往源自美国政府的情况下
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