外，其他结构性原因也在加剧美元的压力。美国财政赤字继续扩大，已达历史高位，债务/GDP比率超过150%，限制了财政政策空间。美国要刺激经济及就业只得倾向依赖美联储宽松货币政策，引发投资者对美元信心的担忧。地缘政治方面，贸易不确定性和对美联储独立性的担忧导致市场动荡，美元空头仓位增加。全球资本流向新兴市场加速，资金从美元资产外流进一步放大美元弱势。   “回顾过去一年，美元一度触及99.5上方，但随后受制于20日均线，整体呈现下行趋势。我们预计美元弱势将贯穿今年全年，全年平均值或在94~96区间，较当前水平下降约3%~5%。”卢晓旸称。   德银外汇研究主管萨拉维洛斯（George Saravelos）在周三的报告中表示，美元的避险地位已是“神话”。他质疑美元“在避险情绪高涨时上涨”的说法，称“美元与美股的平均相关性历来接近于零，且过去一年，美元与标普500指数的相关性再次下降”。   斯米德资管（Smead Capital Management）的首席执行官（CEO）兼投资组合经理斯米德（Cole Smead）也称：“从长远来看，我们正处于美元熊市之中。美元在2002年达到顶峰，但仅仅六年后，美元就跌至多年来的最低点。”2002年~2008年，美元指数跌约41%。   日元波动性增加   日元的难题更主要源于波动性以及不可预测性。2025年全年，日元汇率波动剧烈，干预传闻甚嚣尘上。2025年初，日元对美元约为156。随着日本央行开始释放将继续加息的信号，日元走强，在第二和第三季度，对美元整体维持在150左右。高市早苗去年10月就任日本首相后，日元又开始急剧走弱，截至1月23日下跌5.9%。1月23日，纽约联储进行了所谓的“利率检查”，日元随即大幅升至152附近。随后，日元又开始走弱，一度逼近157，但在执政联盟在众议院选举中取得胜利后，再次走强，目前位于153附近。   市场对日元后续走势预期也存在分歧。景顺亚太区全球市场策略师赵耀庭对第一财经记者表示：“从日元的角度来看，短期内，市场将因评估自民党胜选对汇率的影响而出现一定波动。在自民党完全获得执政权的情况下，财政政策可能变得更具扩张性，例如下调食品消费税的可能性明显上升。尽管这将进一步加重日本的财政负担，但也会提高通胀压力，从而可能促使日本央行提前加息。”   他称：“在美联储维持观望、且日本央行预计最早于今年第
=*=*=*=*=*=
当前为第2/4页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页