汇通财经APP讯——数十年来，美元始终占据全球核心避险货币地位，成为国际交易、储备资产与跨境支付的绝对主导。

  但在经济波动、制裁工具滥用与特朗普政府强硬关税政策的三重冲击下，这一延续近百年的美元交易体系正面临前所未有的挑战，全球投资者与主权国家加速逃离美元资产，推动国际金融格局向多元化重构。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉海外大规模抛售美债，核心持仓持续缩水

  美元交易地位的弱化首先体现在核心资产的信任危机上,自2025年4月特朗普政府祭出强硬关税政策以来，海外投资者对美元资产的抛售潮持续蔓延：截至去年10月，纽约联邦储备银行代外国央行持有的美元资产规模降至2.7万亿美元，创下2012年8月以来的最低纪录，较此前2.9万亿美元的峰值大幅缩水。

  与此同时，各国央行已连续超过一年增持黄金，也使得黄金走出了一波史诗级的大牛市，各国通过非信用资产对冲美元交易风险。

  债务压力与政策干预，加剧美元贬值预期

  市场对美元资产的信心崩塌并非偶然，美国国会预算办公室(CBO)测算显示，若缺乏有效干预，未来十年美国债务利息支出将激增76%，从2026年的1万亿美元攀升至2035年的1.8万亿美元，巨额债务压力让美元计价资产的安全性备受质疑。

  传奇投资人罗杰斯曾在近期的节目中明确声明自己基本清仓了美元资产，但是美国比较奇怪，可能他的权益市场还会涨，但是从国家基本面出发，美国是相当糟糕的，从债务角度可以说美国国家无基本面可言。

  更严重的是，特朗普政府持续施压美联储要求降息，严重侵蚀央行独立性，叠加高利率环境下的债务偿还压力，进一步加剧了美元贬值预期。

  斯米德资本管理公司投资组合经理科尔·斯米德明确指出：“从长期维度看，美元已进入熊市周期，历次美国市场狂热后，美元均会经历长期下跌”，这一判断得到了市场印证——美元指数自2025年1月以来已下跌逾10%。

  美元支付垄断的隐忧：俄乌冲突支付武器化，欧洲被迫自主突围

  美元交易体系的动摇更体现在跨境支付环节的去依赖运动。

  长期以来，全球信用卡支付市场被美国维萨(Vis
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