汇通财经APP讯——美国经济分析局(BEA)公布的2025年第四季度GDP首次预估数据显示，实际GDP年化增速录得1.4%，低于市场预期，较第三季度4.4%的高位明显回落，呈现放缓态势，同时PCE超预期，出现增长放缓，通胀刚性的情况，后期可能引起部分市场对滞胀的担忧。

  本次增速下滑主要受去年10月至11月中旬政府长期停摆的滞后冲击拖累，消费疲软与劳动力市场结构失衡进一步加剧了市场对经济动能的担忧。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉市场表现：

  随着GDP不急预期但受美国政府停摆一次性冲击影响与通胀展现粘性的情况发生，美联储降息预期降温，美元指数出现了向上的脉冲，同时黄金回落。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉GDP放缓但韧性仍存，结构性隐忧凸显

  1.4%的增速大幅低于市场预期，同时已打破上一季度的过热增长，对“美国经济例外论”形成一定冲击。

  政府停摆被视为核心拖累，富国银行测算该因素拉低增速约1.2个百分点，剔除扰动后经济基本面仍稳固；

  劳动力市场看似强劲，但新增岗位高度集中于医疗行业，整体就业数据大幅下修，结构不均衡风险突出；

  占GDP近70%的消费端显现疲态，零售销售停滞、消费者信心承压，成为经济增长的主要拖累项。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉PCE通胀超预期但GDP增速放缓，滞胀风险升温

  与GDP同步公布的12月个人消费支出(PCE)物价指数显示，整体PCE与核心PCE同比均升至3.0%，显著超出市场预期。

  作为美联储最看重的通胀指标，该数据确认通胀粘性依然较强，距离2%的政策目标仍有明显差距。

  低增长、高通胀的组合令美联储陷入政策两难：经济放缓不支持激进加息，但通
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