文章来源：汇通财经   周三（2月25日），美元兑日元汇率呈现强势上攻姿态。盘中最高触及156.775，最低下探155.343。从K线图看，汇价已基本收复了前两个交易日的失地，显示出市场做多动能依然充沛。   日债曲线急剧陡峭化 政策预期扰动成主要推手   今日市场的核心逻辑围绕日本国债（JGB）收益率的剧烈波动展开。知名机构分析指出，今日日债期货开盘即跳涨31个跳动点，触及133.01，但随后走势逆转，收益率曲线显著趋陡。这一现象的背后，是市场对日本央行（BOJ）政策正常化步伐可能放缓的担忧加剧。   消息面上，日本首相石破茂在2月16日与央行行长植田和男会晤时，对进一步加息持保留态度。此消息经过发酵，今日持续影响市场。更为关键的是，政府新提名的两位央行审议委员人选——浅田统一郎和佐藤绫野，前者曾支持“直升机撒钱”概念，后者则明确反对加息并主张政府可增发债务。这被市场解读为政府高层仍倾向于通过宽松货币政策支撑经济，即便这可能引发日元进一步走弱。   受此预期影响，超长期国债遭遇猛烈抛售。盘中，40年期非新发国债收益率一度飙升20个基点，30年期收益率则一度触及3.38%的高位，日内涨幅达10.5个基点。尽管前央行行长黑田东彦在尾盘时段通过媒体发声，呼吁应推进加息和紧缩财政政策，令超长债收益率略有回落，但整条收益率曲线的陡峭化形态已难以逆转。短期国债收益率如2年和5年期，则因避险或调仓需求反而下跌2.5个基点，与长端走势形成鲜明对比。   技术面维持多头结构 但上行动能需警惕   从技术图表观察，美元兑日元在240分钟K线图上延续了强势格局。当前价格稳稳站上布林带中轨，并持续向上轨（156.773附近）靠拢。MACD指标显示，DIFF与DEA线在零轴上方维持金叉状态，柱状图虽为正值，但拉长的幅度有限，表明尽管多头仍主导市场，但短期动能已较前期高点（159.213）附近有所放缓。   这一技术形态与基本面相互印证。一方面，美日货币政策预期差异依然稳固地支撑着美元；另一方面，日债市场的剧烈波动，特别是超长端收益率的飙升，并未有效提振日元，反而因其反映了市场对日本财政纪律的担忧，加剧了日元的贬值压力。汇价在突破15
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