态化管理，即不再需要通过人为提高购汇成本来抑制贬值，而是让市场机制更充分发挥作用，引导各方理性看待汇率波动，减少顺周期“羊群效应”，维持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。   双向波动延续   下调远期售汇风险准备金率，是央行落实前期一揽子稳外贸、优服务政策的具体举措。   1月15日，在国新办新闻发布会上，央行宣布一揽子政策举措，鼓励金融机构提升汇率避险服务水平。   2025年，企业套期保值比率提升至30%，货物贸易中使用人民币结算的比重也提高到近30%。相当于有60%的企业在外贸出口上，受到汇率风险的影响是比较小的。   市场分析认为，未来这两个比例有望进一步提高，也有利于保持汇率稳定。   值得注意的是，当前国际环境复杂多变，地缘政治冲突增多，都可能加剧全球外汇市场波动，并对人民币汇率走势形成扰动。   基于此，多位市场专家提醒，未来随着市场在汇率形成中发挥更大作用，人民币汇率可能有升有贬、双向浮动。   温彬表示，未来一段时间外部形势复杂多变，人民币汇率走势存在较大不确定性，企业和金融机构不宜盲目跟风、赌汇率走势，要坚持汇率风险中性理念，做好汇率风险管理。   王青判断，若后期人民币延续较快升值走势，包括上调境内企业境外放款的宏观审慎调节系数、下调企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数、上调外汇存款准备金率等在内，其他稳汇市政策工具也可能出手，中间价调控力度也会相应加大。历史表明，这些政策工具能够起到有效引导市场预期，防范汇率超调风险的作用。   “需要指出的是，稳汇市政策工具的主要目标是控制人民币汇率波动幅度，而非改变汇率运行方向。”王青强调。   ‌庞溟分析，人民币升值是外部美元走弱、国内基本面改善、政策稳定预期、资产价值重估共同作用的结果。影响人民币汇率的核心变量仍在于中美利差、国内经济修复力度以及全球风险偏好。随着主要经济体货币政策逐步进入宽松周期，美元指数可能维持震荡偏弱格局，为人民币提供一定外部支撑。国内方面，伴随着政策继续发力、内需改善、资本市场企稳，人民币资产吸引力将不断增强，推动跨境资金流入。与此同时，地缘政治与全球贸易格局的不确定性仍可能带来阶段性扰动。责任编辑：赵思远
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