月19日)：联邦基金利率目标区间预计维持3.50%-3.75%。当前有效联邦基金利率约3.64%，决策层需平衡通胀风险与增长韧性，点阵图及经济预测更新将成为关键观察点。日本央行(3月19日)：政策利率预计维持0.75%不变。日元汇率近期承压，但央行倾向继续渐进正常化路径，4月加息窗口仍存。瑞士央行(3月19日)：政策利率预计维持0%不变。通胀温和且瑞郎稳定，提供政策缓冲。英国央行(3月19日)：基准利率预计维持3.75%不变。内部投票分歧可能持续，焦点在于对能源价格传导的评估。欧洲央行(3月19日)：存款便利利率预计维持现状。部分机构预测2026年整体持稳，通胀路径仍需观察。央行们普遍倾向“观望+灵活”策略，避免过早承诺方向，以应对地缘冲突不确定性。油价波动已成为核心变量，若供应中断持续，通胀预期可能进一步抬升；反之，若冲突缓和，能源价格回落将为宽松提供空间。地缘冲突对全球通胀与资产定价的影响 中东冲突已导致原油价格从冲突前水平大幅抬升，霍尔木兹海峡作为全球石油运输咽喉，任何持续中断均将放大供应冲击。当前市场定价已部分反映风险溢价，但若冲突长期化，能源成本向非能源商品及服务传导将加剧核心通胀压力。下表简要对比主要央行当前政策利率水平(截至2026年3月17日最新数据)： 央行 当前政策利率 近期变动 市场对本次会议预期 澳洲联储 4.10% +25bp (3月17日) 已加息 美联储 3.50%-3.75% 持稳 持稳 日本央行 0.75% 持稳 持稳 瑞士央行 0% 持稳 持稳 英国央行 3.75% 持稳 持稳 欧洲央行 维持现状 持稳 持稳 加拿大央行 2.25% 持稳 持稳 澳洲联储本次行动使自身定位更趋中性偏紧，与美联储等形成对比。常见问题解答 问题一：澳洲联储本次加息的核心驱动因素是什么？答：澳洲联储明确将此次加息归因于通胀前景上行风险显著转向，主要源于中东冲突引发的油价波动及国内压力累积。主席Bullock强调，此举旨在使政策更趋平衡，同时保持灵活性，不预先锁定进一步路径，而是密切监测地缘事态演变。该决定反映出对能源价格传导效应的警惕，避免重蹈过去将通胀视为暂时性的覆辙。 问题二：本周其他主要央行决策是否会跟随澳洲联储转向紧缩？答：市场普遍预期其余央行将维持现状，焦点转向对地缘风险的表述而非立即行动。美联储、欧洲央行等倾
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