汇通财经APP讯——美元/日元汇率在美联储与日本央行政策会议前波动加剧。3月18日周三，美元/日元交投在158.5-159.0区间附近，较前几日小幅回落，但仍维持在158上方。日元连续第三日走强，主要源于市场对日本央行本周政策会议释放鹰派信号的预期增强。中东地缘冲突持续推高油价，伊朗相关紧张局势加剧供应担忧，导致全球能源成本上升，进一步放大日本输入型通胀压力。日本作为高度依赖中东原油进口的经济体，油价上涨直接抬升核心CPI预期，强化了日本央行维持正常化路径的必要性。日元反弹的直接驱动因素

  美元/日元近期从159上方回撤至158.6-158.9水平，日元涨幅主要源于对日本央行政策会议的押注。市场预期日本央行将在本次会议维持短期政策利率在0.75%不变，但行长植田和男可能通过前瞻指引强化加息可能性。日本央行内部鹰派声音持续，日本央行董事会成员中部分人士强调通胀上行风险需优先应对。植田和男近期公开表示，核心通胀正逐步加速向2%目标靠拢，并预计在2026财年下半年至2027年期间稳定在2%左右。他强调需伴随工资增长实现可持续通胀，这暗示若数据支持，日本央行不会排除4月进一步加息。油价因中东冲突跳升，布伦特原油近期涨幅显著，放大日本进口成本压力，市场据此推断日本央行或加速退出超宽松框架，日元因此获得支撑。外部地缘风险与能源价格传导

  中东局势升级直接影响日本能源安全。日本原油进口高度集中于中东地区，霍尔木兹海峡潜在中断风险令油价易涨难跌。油价上行推升进口物价指数，核心CPI可能超出预期。日本央行需权衡增长放缓与通胀加速的双重压力。当前油价波动已使部分进口品价格指数同比升幅扩大，叠加日元前期疲软，输入型通胀效应更强。这为日本央行提供理由维持鹰派立场，但同时也增加经济下行风险评估难度。日本首相高市早苗本周将与美国总统会晤，外交层面需平衡能源安全，早前特朗普一度提及日本参与海峡护航但随后收回，凸显东京在美日同盟与能源依赖间的谨慎立场。

  出口数据表现与经济基本面

  日本2月出口同比增速4.2%，高于市场预期的1.6%，但较1月16.8%大幅放缓，连续第六个月正增长。出口动能虽仍正向，但边际减弱明显，主要受亚洲需求波动与前期基数影响。1月增高，但2月回归常态后增速回落。汽
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