私人信贷违约风险可控。   当地时间周一，美联储主席鲍威尔亮相哈佛大学座谈并发表讲话。他表示，联邦公开市场委员会FOMC可以静观美伊冲突对经济与通胀的影响，并称政策制定者通常会 “暂时忽略”油价上涨等冲击带来的影响。   最新货币市场定价显示，交易员对今年美联储加息的预期有所降温。   “两大目标之间存在明显的牵制”   “我们认为当前的政策立场处于有利位置，可以等待事态发展，看看结果如何。”鲍威尔在哈佛大学宏观经济学课程的问答环节中说道。   他的这番言论似乎安抚了金融市场。近期，市场对美联储可能通过加息来遏制通胀上行的预期不断升温；而在鲍威尔讲话后，加息预期有所消退。   随着美伊冲突进入第五周、美国汽油均价升至约每加仑4美元，鲍威尔承认，美联储正面临充分就业与物价稳定两大目标之间的潜在冲突。“劳动力市场存在下行风险，这意味着应维持低利率；但通胀存在上行风险，这又意味着或许不应维持低利率。”鲍威尔称，“两大目标之间存在明显的牵制。”   但他同时表示，目前美联储无需采取行动，尽管政策制定者正密切关注通胀预期恶化的迹象 ——这可能是需要作出政策回应的信号。“从长期来看，通胀预期似乎牢牢锚定。”鲍威尔说道，关键在于，公众不能形成高通胀预期。研究表明，如果美国民众开始预期通胀走高，物价就会实质性上涨。   鲍威尔分析称，过去五年左右，通胀一直高于美联储2%的目标，这是一系列冲击共同作用的结果：全球从新冠疫情封锁中重启后，强劲需求与供给受限的碰撞；以及近期他所称的 “规模小得多”的关税冲击。“我们现在正面临一场能源冲击：没人知道它的影响会有多大。现在下结论还为时过早。”鲍威尔称。   本月早些时候，在为期两天的政策会议结束后，美联储将隔夜基准利率维持在3.50%-3.75%区间不变。在会后的新闻发布会上，鲍威尔曾表示，他希望看到关税推动的商品价格通胀回落，之后才会考虑降息。   这位美联储主席在随后的交流中淡化了有关私人信贷违约将演变为类似2008年金融危机的担忧。“我们看到的是一场市场调整正在发生，当然会有人出现亏损等情况。但这似乎并不具备演变为更广泛系统性风险事件的条件，”鲍威尔说道。   政策前景如何   周
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