FX168财经报社(北美)讯 随着中东局势持续发酵、能源价格大幅波动，全球主要经济体的通胀与增长前景正面临新的不确定性。下周，市场将迎来包括美国CPI、美联储会议纪要、GDP终值以及多项PMI与企业财报在内的一系列关键数据，这些指标或为利率路径提供新的指引。

  美国CPI或反弹，通胀周期低点或已出现

  市场普遍预计，随着中东冲突推升能源价格，美国通胀可能重新抬头。

  此前，美国通胀已从去年年底的2.7%回落至2.4%，但这一回落部分源于节后促销以及企业清库存带来的短期价格下行效应。随着这些因素逐步消退，加之近期美国部分地区汽油价格已上涨约30%，升至每加仑4美元左右，市场预计通胀可能已触及阶段低点，并有望在短期内重新升向3%甚至更高水平。

  与此同时，制造业成本压力也在明显上升。ISM制造业价格指数已升至78.3，为2022年6月以来最高水平，显示上游成本正持续向终端价格传导。

  分析人士指出，通胀再度抬头将进一步加剧美联储政策决策的复杂性。

  美联储纪要或揭示政策分歧，加息选项仍未完全排除即将公布的美联储3月会议纪要，也成为市场关注焦点。

  在3月会议上，联邦公开市场委员会(FOMC)在地缘政治不确定性上升背景下选择按兵不动，将利率维持不变。尽管整体共识倾向观望，但内部已出现明显分歧，包括部分委员支持降息25个基点。

  纪要显示，一方面，多数官员认为就业市场下行风险已有所缓解；另一方面，也有观点认为，如果通胀持续高于目标水平，不排除重新加息的可能。

  整体来看，美联储当前处于“进退两难”的状态。一方面通胀仍高于目标，另一方面就业市场虽放缓但仍具韧性，这意味着政策方向在短期内仍高度依赖数据表现。

  美国经济动能放缓，GDP与消费数据承压除了通胀数据外，美国经济增长情况同样值得关注。

  美国第四季度GDP此前已从初值的1.4%下修至0.7%，明显低于此前市场对接近3%的乐观预期。这一调整主要源于消费者支出、政府支出以及出口数据的下修，同时医疗支出也出现放缓。

  分析认为，美国政府关门对消费及劳动力市场产生的滞后影响，可能延续至今年第一季度。此外，能源价格的快速上涨也将进一步拖累经济活动。


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