汇通财经APP讯——周二(4月7日)欧盘时段，伊朗需重新开放霍尔木兹海峡的最后期限，是今日影响澳元兑美元的核心风险事件。特朗普警告，若伊朗未能在美国东部时间周二20:00前履约，美军将打击伊朗发电厂与桥梁。该情形意味着地缘冲突明显升级，能源供应长期中断的风险将大幅上升。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉这一风险持续盖过了澳洲国内本应利好澳元的经济基本面。

  澳洲通胀飙升，消费保持韧性

  受伊朗冲突影响，澳洲通胀问题进一步恶化。墨尔本研究所通胀指标3月环比大涨1.3%，创有记录以来最大单月涨幅，同比增速升至4.3%。油价走高是本轮通胀攀升的主要推手，但若局势持续，通胀还可能通过薪资、通胀预期形成第二轮传导效应。

  与此同时，家庭消费依旧保持韧性。澳大利亚统计局2月数据显示，名义消费环比增长0.3%，其中可选服务消费仍是主要拉动项。

  正是通胀与消费的组合表现，即便经济活动存在明显下行压力，交易员仍在计价澳洲联储进一步加息的可能。市场预计澳洲联储5月加息25个基点的概率约75%，若落地将实现连续第三次加息，使现金利率重回4.35%，即上一轮紧缩周期的峰值水平，且市场仍在计价后续继续加息的可能。

  正常情况下，这类基本面本应支撑澳元兑美元走强，但本次局势下却并非如此。

  市场风险偏好主导澳美汇率走势

  针对本次霍尔木兹海峡最后期限，市场普遍预期特朗普将再度促成局势缓和，否则澳元早已大幅下挫。尽管盘面走势显示冲突降级概率较高，但对澳元而言，关键在于不同情景的结果分布。

  一旦冲突升级，将直接威胁能源供应，拖累全球经济增长，进而压制澳元兑美元上行。即便这一情景发生概率偏低，一旦兑现，对汇率的冲击将极为剧烈。

  上述判断也得到相关性分析印证：过去一周，澳元兑美元与澳美两年期利差的相关性降至-0.25，近一个月、近一季度也仅为0.15和0.13，关联关系基本失效；相比之下，其与美债收益率的联动则强得多。

  而澳元当前最敏感的因素是市场风险偏好。过去一周，澳元兑美元与纳斯达克、标普500股指期货相关性接近0.9，表明随着市场关
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