注点从初期能源价格冲击转向对全球增长的影响，澳元仍在按顺周期资产逻辑交易。

  能源风险改变宏观交易逻辑

  冲突爆发以来，能源渠道一直是澳元走势的核心影响因素：初期澳元因大宗商品贸易条件改善跑赢其他货币，随后又回归传统角色，成为市场风险偏好与全球经济前景的风向标。

  美国受能源供应中断的影响远小于澳洲，因此美国市场更关注通胀问题；且美国能源基本自给自足，即便价格上涨仍能保障供应。而澳洲的柴油、汽油、航空燃油高度依赖进口，市场担忧的不仅是油价推升通胀，更是实际供应短缺对经济活动的冲击。

  这也解释了为何能源价格走高、澳洲联储加息预期升温，却未能转化为澳元走强。叠加宏观环境恶化、市场波动率高企，澳元上行持续面临阻力。

  技术分析：无需过度复杂解读500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(澳元/美元日图 来源：易汇通)

  短期来看，技术面信号几乎必然被地缘局势盖过，核心取决于特朗普是否再度促成冲突缓和。

  若局势缓和，0.6950是首个关键阻力位，近期该价位多次充当支撑与阻力，汇率突破后曾出现剧烈反转，因此风控需放在首位。若有效站稳0.6950上方，将上探50日均线，这也是冲击3月高点0.7160上方前的最后一道关键阻力。

  若美军打击伊朗基础设施、冲突显著升级，能源供应长期中断风险升温，澳元兑美元将面临大幅下行压力，空头目标看向0.6835(100日均线)、0.6800及200日均线。

  从动量指标看，14期相对强弱指数(RSI)与指数平滑异同移动平均线(MACD)均脱离近期低点，但纯技术面仍倾向逢高做空。RSI仍处于50中性线下方，MACD虽有望上穿信号线，却仍深陷负值区间。

  北京时间19:05，澳元/美元报0.6928/29，涨幅0.19%。
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