降温，3月国际金价跌幅达到两位数，可能是当月央行加快增持黄金一个直接原因。另外，中东地区地缘政治风险爆发，本身也是推动央行增持黄金的一个因素。   在世界黄金协会美洲CEO兼全球研究负责人安凯看来，央行购金仍将成为2026年黄金市场的重要变量。近年来，新兴市场央行持续加大黄金储备，成为黄金需求的重要支柱。全球央行外汇储备中黄金占比约25%，其中发达经济体约30%，新兴市场约15%。随着全球储备结构不断趋于多元化，新兴市场央行的黄金配置比例有望进一步提升。   安凯表示，央行的购金行为反映了全球货币体系对黄金的信任与依赖，也进一步巩固了黄金在央行资产负债表中的战略地位。在充满不确定性的全球环境下，黄金的战略配置价值愈发凸显。无论是作为风险对冲工具，还是资产组合的多元化配置，黄金都将在全球金融体系中持续发挥不可替代的作用。   在业内人士看来，中国央行增持黄金主要受到几大因素影响：一是全球金融市场波动加大，中国相关部门通过增持黄金，可以降低储备资产的波动幅度；二是国际形势变化令各国储备资产加快多元化配置步伐，作为传统避险类资产与超主权资产，黄金可以带来更好的资产保护作用；三是黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用。   数据显示，经过连续17个月的增持后，中国央行黄金储备总量达到7438万盎司，占中国储备资产的比重已经升至9.13%以上，但仍明显低于15%左右的全球平均水平。一直以来，法国、德国等发达国家的黄金在储备资产的比重始终超过50%，南非、阿根廷等新兴市场国家的黄金占比也达到10%以上。   国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟认为，黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面存在不可替代的优点，兼具金融和商品的多重属性，我国央行推进国际储备多元化、在组合配置中加入和动态调整黄金储备的战术操作不会改变，持续增持黄金的战略方向也不会改变。   （作者：唐婧 编辑：张星）责任编辑：朱赫楠
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