随着美国和伊朗达成停火协议，金融市场对美联储货币政策的预期发生显著转变。交易员开始认真考虑美联储今年年底前降息的可能性，此前因伊朗冲突推高能源价格而被抑制的降息预期迅速回暖。

  这一变化不仅反映出市场对地缘政治风险缓和的乐观情绪，也为全球经济前景增添了新的不确定性。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉市场预期急剧逆转 降息概率大幅上升

  周三(4月8日)亚市，市场对美联储年内降息的预期概率显著上升。根据芝加哥商品交易所(CME Group)的美联储观察工具显示，目前市场隐含的降息概率一度升至约43%。该工具通过30天联邦基金期货合约计算市场对美联储行动的预期。

  目前市场定价显示，12月隔夜借款基准利率预计为3.5%，低于当前有效利率水平3.64%。

  在停火消息公布之前，这一降息概率仅为14%。此前，交易员普遍认为美联储今年难以实施降息，因为伊朗冲突导致能源价格大幅飙升，严重威胁美联储将通胀率控制在2%目标的努力。

  不过，在以色列周三对黎巴嫩发动了迄今最猛烈的空袭，造成254人死亡之后，德黑兰指责美以违反协议，称继续谈判“不合理”。霍尔木兹海峡仍对未获许可船只关闭。市场对美联储年内降息的概率再度回落，目前概率大约为23.8%。

  停火协议缓解通胀担忧 政策空间重新打开

  停火协议达成后，市场情绪迅速转向支持降息。

  埃弗科 ISI 全球政策与央行策略主管克里希纳·古哈(Krishna Guha)在一份报告中表示：“市场目前正在消化美联储今年可能降息一次的明显倾向。”他认为，如果最终能够达成一项即使存在缺陷但仍可接受的协议，这种重新定价仍有继续空间，因为迫在眉睫的通胀冲击如今威胁通胀预期的可能性已大幅降低。

  古哈补充说，这一趋势不仅适用于美联储，也可能波及英国央行、欧洲央行和日本银行等全球主要央行。

  本周通胀数据将成为关键考验

  本周美国将公布两份重要通胀数据，为市场提供不同视角。

  美国商务部将于周四发布PCE价格指数，这是美联储最关注的通胀指标，将反映中东战争爆发前2月份的通胀状况。周五
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