来关键突破，据MarineTraffic实时监测数据显示：

  停火以来首艘非伊朗籍油轮——悬挂加蓬国旗的MSG号已顺利通过该海峡；

  该油轮装载7000吨阿联酋燃油，目的地为印度比巴瓦沃港口；

  这一进展标志着此前因局势紧张导致的海峡航运封锁已出现实质性松动，国际商业航运逐步恢复。

  VLCC通行障碍消除，临时收费机制或取消

  此次通航突破的深层意义在于，超大型油轮(VLCC)的通行限制正逐步解除，全球原油运输效率有望持续提升：

  业内分析指出，首艘非伊朗油轮的成功通航，意味着海峡运输正从伊朗关联船舶优先向国际商业航运全面开放转型，VLCC等大型油轮的通行障碍将进一步消除；

  此前伊朗曾计划对通过海峡的船只收取临时通行费，其中超级油轮收费高达200万美元/艘，但该方案在实际操作中面临收费监管与通行速度的双重难题，且遭到国际海事组织反对；

  笔者猜测伴随美伊谈判推进，霍尔木兹海峡的临时收费机制或将被伊朗作为与美谈判筹码而面临取消，原因在于收费效率对通航的影响，这将大幅降低全球原油运输成本，加速能源供应链恢复，当然不能完全排除如果能保证通航效率，美国或与伊朗一同开启收费模式，产生这类似天方夜谭的观点的原因可以关注晚点将发布的VIP文章。

  通航数据持续回暖，运输能力有望回归正常

  从数据层面看，霍尔木兹海峡的通航复苏趋势已初步显现：

  冲突前，海峡日均通行船舶达120艘左右；

  停火初期，日均通行量骤降至5-15艘；

  随着首艘非伊朗油轮通航，预计滞留的800余艘油轮及货船将逐步疏导。

  中信建投能源团队分析指出，霍尔木兹海峡通航恢复将分三个阶段推进，预计全球原油运输能力有望在3-6个月内恢复至冲突前的正常水平，为国际油价稳定提供重要支撑。

  总结与技术分析：

  笔者已经连续第三天强调谈判将顺利进行，或者说提前下判断，提示了市场预期的转向，目前观点依然是谈判将顺利，成功。

  但是油价的回调更多是情绪层面的缓解，从基本面出发原油的估值中枢上移是难以避免的。

  技术面WTI原油期货目前仍然处于上升趋势运行中，压力在102和106附近，支撑为红色趋势线。500)this.width=500 align=center hspace=10
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