汇通财经APP讯——银价虽已从1月份每盎司超过120美元的历史高点回落，但低于20美元的时代早已成为历史。一位基金经理指出，白银正在构筑一个较高的底部区间，这标志着贵金属市场出现重要结构性变化。

  白银当前市场态势与盘整特征

  Amplify ETFs产品开发副总裁内特·米勒(Nate Miller)表示，白银在年初经历大幅上涨后，目前正进入一段盘整期。尽管短期波动，但整体市场环境依然保持建设性。工业需求持续强劲，同时宏观经济因素也为白银提供了有力支撑。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉米勒指出：“当银价处于60或70美元区间时，显然不如120美元时那么令人兴奋，但它仍然非常重要，并且将继续作为一项关键资产存在。”他补充说，市场正在逐步找到重要稳定性，这反映出白银在经历了数十年大致徘徊于25至30美元每盎司的长期区间后，出现了根本性的结构性转变。虽然白银尚未实现决定性向上突破，但能够守住当前这些较高价位本身，对投资者和生产商而言已经是一个积极而重要的信号。

  盘整期的意义与“健康消化”过程

  当前的银价盘整阶段，虽然让一些市场参与者感到一定程度的沮丧，但米勒将其描述为必要的“健康消化”过程。他认为，这种调整有助于市场充分吸收前期快速上涨的成果，为后续走势奠定更坚实的基础。

  他保持乐观态度，认为银价最终仍将向上推进。推动因素可能来自两个方面：一是投资者对贵金属重新产生兴趣，二是工业需求进一步强化。他强调，无论哪种驱动力量占主导，白银的基本面支撑都较为稳固。

  通胀环境对白银与黄金的影响差异

  米勒同时提醒投资者，如果希望白银重返100美元甚至120美元等极端高位，很大程度上仍需依赖宏观经济条件，特别是通胀走势。他表示：“如果通胀保持顽固态势，这可能会重新点燃贵金属作为价值储存手段的交易逻辑。”在这种情景下，白银和黄金都将从中受益，因为投资者会积极寻求保护，以应对购买力可能出现的下降。

  不过，他也指出，黄金在通胀环境下与其作为货币金属的角色绑定更为直接。黄金的价格走势主要由其价值储存属性驱动，而白银则同时跨越货币属性和工业需求
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