汇通财经APP讯——根据IMF最新预测，在冲突范围有限的基准情景下，2026年全球经济增速将放缓至3.1%，2027年温和回升至3.2%，这一增速不仅低于近期水平，更显著低于疫情前的长期均值。

  通胀方面，全球总体通胀预计在2026年出现小幅反弹后，于2027年恢复下行趋势，但压力将高度集中于新兴市场和发展中经济体，尤其是依赖大宗商品进口且本就存在债务脆弱性的国家(这一判断与IMF《财政监测报告》预警的“脆弱性集中化”趋势高度一致，2025年数据显示全球公共债务已升至GDP的95%，新兴市场融资成本较发达经济体高出4-6个百分点)。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉四大核心风险可能显著拖累增长：

  一是中东冲突持续扩大或延宕，导致能源供应中断加剧(IMF评估显示，当前冲突已造成全球石油日流量减少13%、液化天然气流量减少20%，若霍尔木兹海峡持续封闭，能源缺口将翻倍)；

  二是地缘政治割裂加剧，推高全球供应链重构成本；

  三是人工智能驱动的生产率提升不及预期，难以对冲传统增长动力减弱；

  四是贸易紧张局势再度升级，进一步抑制全球投资与贸易活动。

  此外，全球公共债务高企的结构性问题持续发酵——IMF预测2029年全球公共债务占GDP比重将突破100%，极端情景下可达123%——叠加政策缓冲空间收缩，大幅提升了经济对外部冲击的敏感度(这与IMF总裁格奥尔基耶娃强调的“不确定性将导致企业不愿投资、家庭倾向储蓄”的判断形成呼应)。

  值得注意的是，上行风险同样存在：若人工智能生产率红利快速释放，或主要经济体通过协商化解贸易争端，全球经济活动有望获得实质性提振。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(来源:IMF)

  国防支出的宏观经济权衡：短期刺激与中长期风险

  地缘政治紧张局势的升级正推动全球国防支出进入新一轮扩张周期。

  IMF研究显示，国防支出的大规模激增已愈发频繁，且在新兴市场和发展中经济体表现尤为突出。

 
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