声明，但实际装载作业仍处于冻结状态，亚洲炼厂已开始紧急寻找替代货源，转向西非和拉美原油，但运费和时间成本均大幅上升。

  与此同时，库存动态也在实时恶化。美国战略石油储备(SPR)释放规模已超过预期，但仍难以填补中东断供缺口。EIA最新周报(过去8小时内更新)显示，库欣枢纽原油库存较上周下降320万桶，全球可见库存已进入极低水平。事件线清晰显示：谈判每一次进展或挫折，都直接映射到油价的即时反应，但海峡物理瓶颈的解决远非一纸协议所能瞬间实现。

  分析师警告：乐观情绪掩盖现实

  在事件快速演进的同时，市场观点呈现鲜明分歧。一派以高频交易员和部分对冲基金为主，他们倾向于快速定价“和平红利”：任何外交积极信号都足以触发平仓和多头回补，推动油价短期回落。另一派则是主流投行策略师和能源分析师，他们反复强调石油物理现实的严峻性，警告当前定价已严重偏离供需基本面。

  ING策略师在最新评论中指出，能源市场正持续为更长期的供应中断定价，但乐观情绪仍主导短期交易。机构情景分析显示，即使最乐观假设下，海峡流量也需到4月底才开始逐步恢复，而基线情景假设中断将延续至5月中旬甚至更久。

  ING强调，市场低估了油轮重新投保、航线绕行和港口拥堵带来的实际滞后——这些因素将使恢复过程比预期延长至少4-6周。

  高盛全球大宗商品研究团队早在上周大幅上调2026年油价预测，将布伦特全年均价从77美元上调至92美元，理由/日，今年剩余时间布伦特原油中性情景均价或锁定在95-115美元区间。若中断延续至二季度末，极端情景下油价测试150美元甚至更高并非不可能。

  其他机构观点高度一致。ANZ能源分析师指出，亚洲买家转向替代原油的成本已推高全球炼厂裂解价差，WTI-Brent价差扩大至4美元以上，反映出物流链条的实际压力。

  EIA在4月短期能源展望中预计，第二季度布伦特原油可能触及118美元/桶，较战前基线高出50-70美元的溢价已被“锁定”。IEA则大幅下修2026年全球石油需求增长预期，从原先的120万桶/日下调至70万桶/日，理由是高油价引发的需求破坏和经济放缓风险。Wood Mackenzie最新报告补充，上游重启的资本支出和保险成本飙升，将进一步推高恢复门槛。

  这些观点汇聚成一个核心判断：石油市场当前定价更多基于“预期交易”
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