汇通财经APP讯——周四亚洲早盘，黄金(XAU/USD)震荡走弱，价格回落至4730美元附近，延续前一交易日的调整态势。此次回调的核心驱动在于市场对中东局势的预期发生变化，尽管冲突尚未完全结束，但围绕停火的讨论使部分避险资金开始撤离黄金市场。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉美国方面表示，4月7日达成的停火协议将维持有效，同时等待对方提交新的方案。然而，另一方暂未表现出参与进一步谈判的意愿，导致外交进程陷入停滞。此前原定的高级别会谈计划也被迫取消，这使市场对短期内达成实质性突破的预期明显降温。

  尽管停火框架仍在，但局势并未真正缓解。关键能源通道仍存在封锁风险，航运受阻持续推升能源成本。市场估算显示，该通道承担全球约20%的海运原油运输，这种供给不确定性已推动油价维持高位，并进一步强化全球通胀压力。在此背景下，市场对主要经济体降息的预期被推迟，利率环境维持偏紧状态。

  从资产属性来看，黄金在地缘风险加剧时期通常具备避险优势，但其“不产生利息”的特征在高利率环境中成为明显劣势。当前美债收益率维持高位，使持有黄金的机会成本上升，成为压制金价的重要因素之一。因此，即便存在通胀支撑，黄金上涨空间仍受到限

  与此同时，美元走势同样对黄金形成关键影响。若后续谈判释放积极信号，市场风险偏好回升，美元可能走弱，从而对以美元计价的黄金形成支撑。反之，若谈判继续僵持甚至恶化，避险情绪虽可能回归，但高利率环境仍将限制黄金的上涨斜率。

  从技术面来看，日线级别黄金仍处于高位震荡结构中，整体趋势虽未完全转空，但上行动能明显减弱。目前价格在4800美元附近形成短期阻力，而下方4700美元构成关键支撑，一旦跌破，可能进一步测试4650美元区域。动能指标显示，多头力量正在回落，市场进入整理阶段。4小时周期上，金价呈现震荡下行结构，短期均线系统开始拐头向下，若反弹无法站稳4750美元上方，则存在继续回调风险；但若重新突破4780美元，则有望重启上行测试高点。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉编
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