仍然紧张的劳动力市场有关。当时决策者们普遍预计，物价涨幅将在相当长一段时间内维持在目标区间之上。

  然而，他们未能预料到的是，伊朗战争的爆发导致国际油价急剧飙升，并由此推动澳大利亚3月份的通胀率同比跃升至4.6%，创下2年多以来的最高纪录。面对如此严峻的价格压力，澳洲联储几乎别无选择，只能通过加息来应对。

  但值得深思的是，提高利率并不能从根本上解决战争引发的能源供给冲击。与此同时，加息举措将给数百万背负抵押贷款的澳大利亚家庭带来更高的还款成本。这些家庭原本就已经因为天然气价格飙升而承受沉重负担，如今又要面临房贷支出的增加，无疑是一次沉重的双重打击。

  深层困境：加息无法解决的根本矛盾

  即便澳洲联储在2026年的每一次货币政策会议上都选择加息，也无法真正解决推动通胀上行的根本问题。相反，持续的紧缩政策很可能会制造出更大的麻烦，例如抑制企业投资、推高失业率甚至引发经济衰退，从而对澳大利亚本土经济产生更为广泛且深远的负面影响。归根结底，2月份的加息主要与本地通胀压力相关，但从那之后包括这一次在内的所有加息，本质上是伊朗战争所引发的外部冲击的结果。换言之，只要中东地区的冲突持续不断，高通胀的阴霾就难以散去，澳大利亚经济和普通家庭也就很难看到隧道尽头的曙光。

  机构观点：市场定价反映的高加息概率

  德国商业银行的策略团队在一份研究报告中指出，隔夜指数掉期市场的定价显示，市场认为澳洲联储连续第3次加息25个基点的概率高达74%。同时，市场已经预期到今年年底之前，澳洲联储累计加息幅度将达到64个基点。该团队分析认为，造成这一强烈加息预期的主要原因是通胀水平持续居高不下。预计未来一段时间内，通胀率将持续高于2%至3%的官方目标区间，而这背后的推动力量正是战争导致的燃料成本上涨以及澳大利亚国内依旧强劲的需求。

  澳元展望：鹰派基调可能带来的短暂支撑

  值得注意的是，如果澳洲联储在加息的同时，发布的政策声明基调明显转向更加鹰派，那么澳元可能会在短期内获得一定的支撑并出现上涨行情。理想的声明文本应当体现出理事会对于伊朗战争长期影响日益加深的担忧。回顾3月份的会议纪要，官员们已经指出，大多数成员担心如果不迅速采取行动，通胀预期可能会失去锚定。当时他们就同意，未来很可能需要进一步收紧货币政策。因此，若此次声明能够延续甚至强化
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