汇通财经APP讯——尽管新西兰一季度劳动力市场报告可能削弱了新西兰联储近期激进收紧政策的理由，但这不太可能成为当前纽元走势的主要驱动力。与伊朗冲突及原油价格走势相关的更广泛风险偏好波动，继续主导外汇市场的价格行为，使得本地利率预期沦为交易员的次要考量因素。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉劳动力市场疲态依然明显

  新西兰一季度劳动力市场数据相较市场预期表现不一。失业率意外降至5.3%，但其背后细节较为疲软。当季就业增长率仅为0.2%，低于预期；劳动参与率从70.5%微降至70.4%，表明失业率下降的部分原因是劳动力人口减少，而非就业岗位显著增加。

  薪资增长略强于预期，私营部门劳动成本当季上升0.5%，高于市场预期的0.4%。然而，年度薪资增长率仍维持在2%，表明潜在薪资压力依然温和。

  与新西兰联储对一季度劳动力市场的预测相比，数据表现同样喜忧参半。当季就业增长低于该行预测的0.4%，就业率实际为66.7%，略低于预期的66.8%。失业率符合新西兰联储预测的5.3%，而劳动成本增幅则略高于预期的0.4%。

  更广泛的衡量指标继续指向劳动力市场存在充足的闲置。未充分就业率仍处于12.9%的高位，而衡量15-24岁人群中不在就业、教育或培训比例的青年尼特率，则从13.3%攀升至14.4%。

  尽管劳动力市场的下行趋势可能正在触底，但复苏势头依然疲软脆弱。这样的宏观背景，很难迫使新西兰联储因为伊朗局势引发的能源价格上涨而仓促加息。

  报告公布后，市场认为新西兰联储本月晚些时候加息的概率为38%。但考虑到报告所释放的信号，这一预期显得略显激进。虽然新西兰联储的唯一职责是将通胀保持在低位且稳定，但除非伊朗冲突引发的高能源价格持续数季度，否则在当前需求疲软、劳动力市场闲置明显的背景下，这些能源冲击是否会产生显著的第二轮通胀效应，仍值得怀疑。

  下一个关键信息将是新西兰联储于5月13日发布的预期调查报告，该报告将更新专业预测人士对未来两年通胀前景的看法。2月份时，两年期通胀预期为2.37%，进一步偏离该行1%-3%通胀目标区间的中点。可以推测，只
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