汇通财经APP讯——特朗普希望美联储尽快降息，压低美债融资成本，放弃高利率抗通胀思路。

  但当前沃什直接宽松降息空间极小，鲍威尔最后一次FOMC会议上，12名委员仅一人支持降息，且是特朗普盟友米兰。

  沃什接任后将面对内部分裂格局，难以从基准利率层面突破，只能转向重构美联储运作机制与通胀统计口径。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉政策转向：沃什力推截尾均值通胀指标

  沃什在参议院听证会上，不认可美联储现行核心PCE通胀指标，转而推崇截尾均值通胀，要知道PCE是整体上行，而均值通胀则是下降的。

  该指标剔除物价极端波动值，意在过滤地缘冲突、关税等一次性冲击干扰，聚焦核心通胀趋势。

  从数据来看，这一口径能明显压低通胀读数，3月美国整体PCE为3.5%，核心PCE 3.2%，而截尾均值通胀仅2.4%，已贴近美联储2%目标。

  其编制逻辑是剔除高低两端异常波动品类，平滑通胀数据表现。

  数据美化隐忧：调整通胀口径难反映真实民生

  更换通胀统计口径，看似能营造乐观经济预期、为降息铺路，实则存在数据美化嫌疑，无法反映真实物价现状。

  当前美国通胀上行主因是美伊冲突推升能源价格，霍尔木兹海峡航运受阻进一步加剧通胀压力，能源成本正向全产业链传导。

  而本轮通胀或具备暂时性，若地缘局势缓和，物价有望快速回落。

  甄别临时与持续性通胀是全球央行的难题，但单纯剔除异常值并非最优方案。

  PCE指标规则透明、市场公信力强，人为修改统计标准只会令政策参考体系变得模糊。

  调整通胀口径本质是变相调整政策目标、引导市场预期，却改变不了经济基本面。

  即便部分品类被排除统计，物价上涨依然真实存在，若官方通胀数据与民众实际体感严重背离，统计层面的优化将毫无意义。

  机构前瞻：德银解读沃什政策倾向与美元前景

  德国商业银行分析师指出，沃什政策立场鲜明：批判旧有货币框架、以截尾均值通胀为核心、看好AI提振生产率带来的通缩效应、主张缩表并弱化前瞻性指引，美联储大概率步入降息周期，政策独立性同步走弱。

=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页