汇通财经APP讯——欧洲央行执行委员会委员皮耶罗·奇波洛内(Piero Cipollone)5月6日表示，如果伊朗及中东冲突引发的能源冲击进一步加剧，欧洲央行可能需要调整政策利率。他警告称，这是四年来的第二次重大能源冲击，有可能将通胀推升至欧洲央行2%的目标水平之上。

  奇波洛内在米兰举行的2026年可持续发展节主旨演讲中指出，在经历一段来之不易的物价稳定和强劲增长期后，欧元区经济再次面临严峻考验。此前通胀已回归目标水平，实际收入从上一次能源冲击中恢复，欧元区内需求也部分抵消了美国提高关税和从亚洲大国进口激增带来的拖累。然而，中东冲突导致能源流动中断，霍尔木兹海峡关闭开始严重影响全球供应链。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉通胀回升 经济增长放缓

  欧元区4月整体通胀率升至3%，主要受能源价格上涨10.9%推动，而剔除能源后的核心通胀率降至2.2%。欧元区第一季度国内生产总值环比仅增长0.1%，低于欧洲央行的预期。

  奇波洛内表示，此次冲突对全球石油供应的短期冲击，超过了1973年、1979年和2022年三次能源危机的总和。即使经过改道和战略储备释放，净供应减少量仍估计达到每日约1200万桶，相当于战前全球供应的11%左右。恢复产量需要时间，因为主要石油设施已遭受破坏。天然气价格有所上涨，但涨幅远低于2022年俄乌冲突后的水平。

  霍尔木兹海峡关闭还影响了液化天然气、成品油、铝、氦气、硫磺和化肥的贸易。交货时间延长，投入成本上升，但整体中断程度仍低于2021-2022年时期。

  欧洲可能在5月底开始出现航空燃油和煤油储备短缺，这可能引发类似新冠疫情期间的工业活动限制措施。

  不同情景下冲击差异巨大

  欧洲央行体系正通过多种经济情景来应对此次冲击。在不利情景下，2026年第二季度油价将升至每桶119美元，天然气价格升至每兆瓦时87欧元，累计通胀将比2025年12月预测高1.5个百分点，经济增长则低0.8个百分点。在严重情景下，油价峰值将达到每桶145美元，天然气价格升至每兆瓦时106欧元，累计通胀将比此前预测高出6.3个百分点。


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