的成员，洛根在上周的异议声明中呼应了这一担忧，并补充称这可能加剧通胀压力：“中东冲突增加了长期或反复出现供应链中断的可能性，这将制造进一步的通胀压力。”

  通胀预期管理面临挑战

  3月，鲍威尔表示，美国人对物价的感知将塑造美联储对伊朗局势的应对方式。美联储始终密切关注通胀预期，尤其是长期预期，因为它们可能自我实现。如果民众预期未来几年通胀将保持在高位，他们就会相应调整支出行为，这也会成为衡量公众对美联储控制物价能力信心的关键指标。

  威廉姆斯在周二的演讲中表示，尽管面临一系列冲击，通胀预期仍“保持良好锚定”。密歇根大学、纽约联储和会议委员会的关键调查也证实了这一点。

  作为异议者之一的卡什卡里在上周五的声明中表示，他对“市场和调查显示的长期通胀预期仍良好锚定在2%目标附近”感到“一定程度的安慰”。

  但就在周二，基于市场的长期通胀预期指标升至三年高位。

  10年期通胀保值收益率差(即10年期国债收益率与10年期通胀保值证券收益率之差)达到2.5%，为2023年初以来的最高水平。

  美联储副主席菲利普·杰斐逊在3月战争爆发后不久警告称：“通胀高于2%的时间越长，它就越有可能在预期中根深蒂固，从而使实现(美联储)目标变得更加困难。”

  总体而言，这场持续的伊朗战争不仅考验着美联储的货币政策灵活性，也凸显了地缘政治冲突如何通过能源和大宗商品渠道快速传导至全球经济。

  市场参与者和政策制定者都在密切关注未来几周的数据，以判断通胀压力是否会迫使美联储从“宽松倾向”转向更谨慎甚至紧缩的立场。这种转变若发生，将对全球金融市场产生深远影响，包括借款成本上升、企业投资放缓以及普通家庭的财务压力加大。
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