最剧烈业务萎缩。需求端持续疲软，新订单指数以2023年10月以来最快速度下滑，部分归因于出口业务收缩。就业指标连续两月基本持平，较近年强劲增聘趋势明显转向。未完成订单指数以2025年3月以来最快速度下降，显示企业正加速消化存量订单。与此同时，成本压力加剧，投入价格与产出价格通胀率均攀升至多年高位。商业信心指数同步恶化，跌至42个月最低水平。主要经济体中，‌德国、法国、西班牙的私营经济活动在4月均陷入收缩‌，其中欧元区前两大经济体德国与法国的萎缩幅度创下一年多来最快。‌‌‌   与此同时，4月服务业就业增长基本停滞，结束了过去五年强劲的招聘扩张态势。受能源压力加剧影响，‌服务业企业的投入成本和产出价格涨幅分别触及三年和两年高位‌，加剧了滞胀风险。‌商业信心‌则受持续冲突影响，企业对增长前景愈发悲观，‌服务业商业信心指数跌至42个月低位‌。‌‌‌   分析指出，‌欧元区经济已步入产出萎缩与信心下降的双重困境‌。标普全球经济学家克里斯・威廉姆森表示，PMI数据证实经济在4月步入下行，地缘政治风险正将欧元区进一步推向滞胀边缘。有分析预计，二季度欧元区GDP可能环比出现微幅萎缩。‌‌‌   货币政策环境，欧洲央行执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔（IsabelSchnabel）周四（5月7日）发表演讲时表示，若伊朗战争给通胀留下更持久的影响，欧洲央行将不得不采取加息措施。她指出，目前计划提价的企业比例正迅速上升，供应链遭遇持续中断，家庭也在不断调整自身的通胀预期，加之人们对上一轮通胀冲击的记忆仍较为深刻，当前危机的影响会比以往更快显现。施纳贝尔强调，“如果能源价格冲击范围扩大，货币政策就需收紧，以遏制第二轮效应威胁中期价格稳定的风险。近几周，这一风险已有所上升。”尽管目前通胀率已远超欧洲央行设定的2%目标，但该行暂未采取加息行动，主要是由于能源价格上涨的连锁反应仍在持续发酵，政策制定者倾向于等待更多经济数据出炉。不过，欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）此前已暗示，6月有可能启动加息。   在欧洲央行内部，关于加息的表态呈现出一定分歧。其中，多位官员态度明确，倾向于尽快加息。斯洛伐克央行行长彼得·卡日米尔（PeterKazimir）表示，下月采取加息行动几乎不可避免；欧洲央行管理委员会成员、德国央行行长约阿希姆·纳格尔（Joachim Nagel
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