，并可能触发第二轮效应。若供给侧制约因素进一步显现，日本央行可能被迫加快紧缩步伐。6月会议将成为判断日本央行是否正式开启连续加息周期的关键窗口。

  机构如何看待日元走势？

  目前美元兑日元交投于157.57附近，日内小幅上涨0.27%，截止11:25，最高触及157.65，振幅仅0.36%。汇价在昨日反弹后延续窄幅上行态势，但整体仍处于近期震荡区间内，市场正在消化日本央行鹰派信号与美伊局势的双重影响。

  汇丰策略师指出，日本政策制定者近期已介入汇市支撑日元，但这一轮涨势能否持续，取决于三个关键因素：日本央行的政策路径、全球收益率走势以及财政风险。

  汇丰特别强调，如果6月过去而日本央行仍无加息行动，市场可能会认为央行“仍然落后于形势”，届时日元可能再度承压。此外，6月跨党派财政建议若包含有针对性的减税措施，可能重新引发市场对日本债务可持续性的担忧，从而对日元形成下行压力。

  Fxstreet分析师认为，当前美元兑日元处于多空拉锯状态。支撑美元的因素包括：美伊紧张局势持续、避险资金流入美元；压制日元的因素包括：日本家庭支出连续四个月下滑、油价上涨拖累日本经济。

  但与此同时，日本央行的鹰派预期与美联储降息预期被推迟的格局形成显著分歧，这限制了美元兑日元的上行空间。分析师指出，交易员已开始减少对2026年美联储加息的押注，这与日本央行4月会议为加息“留有余地”形成鲜明对比。

  北京时间11:29，美元兑日元现报157.57/58。
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