从数据上看，4月核心CPI环比上涨0.3%，略高于3月。这说明能源成本已经开始通过交通物流等渠道，渗透进原本相对疲软的商品和服务领域。

  如果这种溢出效应持续，通胀将从“输入型”转向“内生型”。

  美联储的立场：进入“观察哨”模式

  即便数据双双超预期，美联储短期内大概率仍将维持基准利率不变。

  难点：降息会进一步刺激股市和高净值人群消费，加剧通胀压力；不降息则可能导致低端行业和负债累累的中低收入者陷入债务危机。

  判词：美联储需要更多时间来观察住房成本调整是否属于“一次性冲击”，以及高油价是否会触发更广泛的薪资上涨请求。

  总结与技术分析:

  4月CPI的小幅超预期，宣告了美国通胀“最后一步路”的艰难。

  这不再仅仅是一个单纯的货币问题，而是能源供给冲击、劳动力结构性短缺以及K型财富分配不均共同作用的结果。

  在住房成本和能源压力双重“加冕”下，通胀的粘性将比市场想象的更为持久。

  美元指数在数据公布前就保持强势反弹，一方面是定价更加美联储难以在这种情况下有鸽派的转向，只能维持鹰派或者利率不变，同时地缘风险加剧是美元走强的另一个原因，当然英镑走弱近期也助推了美元。

  技术面美元指数目前反弹至箱体一半的位置，均线仍然整体空头排列，正常走势是美元指数在此压力附近震荡甚至小幅回落，如果走出强势突破继续上涨，则有超预期意味，则需要交易者找寻更多市场信息已解释这个现象，或者参与交易。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(美元指数日线图，来源:汇通财经旗下易汇通)

  北京时间20:44，美元指数现报98.27。
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