路径，因为量化紧缩不太可能像拒绝降息那样招致白宫的激烈反应。

  沃尔什总结道，沃什“对货币政策的看法与鲍威尔乃至前任主席们不同”，他认为利率“最多只是一种粗放的工具，不足以应对当前更为复杂的经济形势。”

  降息不再是万能药，沃什或带来政策范式转变

  总体来看，沃什接任美联储主席之际，传统利率工具的有效性正面临空前挑战。经济结构变迁、供给冲击主导、政策传导阻滞，共同削弱了美联储对实体经济的掌控力。沃什更关注货币供给而非利率的货币主义倾向，可能意味着美联储政策范式的一次重要转向。在未来，量化紧缩与资产负债表管理或将比利率调整本身更值得市场关注。

  美元指数暂守98关口，大摩看跌至95，ING上看99-99.50

  5月13日截至发稿，美元指数交投于98.32附近，日内微涨0.03%。盘中最高触及98.36，最低下探98.26，振幅仅为0.1%，显示市场处于典型的窄幅震荡格局，多空双方在关键位置暂时达成平衡。

  当前价格98.32低于所有主要中长期均线，尤其是MA20(98.34)已转化为近端阻力。这意味着短期空头仍占据技术面优势。不过，价格并未远离均线系统，且距离MA100(98.46)和MA200(98.52)也不远，若有利好催化，仍有反弹空间。MA50(98.99)处于99关口附近，构成中期关键阻力位；而前期低点96.90区域则提供强支撑。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(美元指数日线图，来源：易汇通)

  摩根士丹利在近期G10外汇策略报告中已彻底转为看空美元，将美元指数立场从中性偏空下调至“完全看跌”(outright bearish)，目标在未来数月内跌至95。该行将此次预期下跌定性为周期性而非结构性，幅度和持续时间均有限。

  荷兰国际集团指出，美元正受益于美联储的鹰派叙事，市场已开始定价2026年将有小幅紧缩。高油价和海湾紧张局势持续支撑短期美债利率，美联储的关注点正向价格稳定倾斜。ING预计，美元指数有望回升至99.00-99.50区域。

  北京时间5月13日11:34，美元指数报98.30。
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