汇通财经APP讯——5月13日周三，美债市场正处于油价高位震荡与外国资金流向变化的交汇点。2年期美债收益率近期徘徊在3.98%至4.00%附近，周线图显示布林带(26,2)上轨3.996%，中轨3.636%，下轨3.276%，近期高点触及4.314%后小幅回落，MACD(26,12,9)指标DIFF 0.078、DEA 0.040、MACD柱状图0.077呈正值走强，反映短期动能仍存但波动加剧。同期，日本投资者第一季度净卖出美债规模达4.67万亿日元(约296亿美元)，创近四年最高纪录。这一动向叠加油价受地缘因素推升至95美元至110美元/桶区间，导致美联储政策预期从年初的两次降息转向持稳甚至加息风险，市场供需天平悄然发生偏移。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉日本投资者减持美债的规模与驱动因素 日本作为美债最大海外持有者，其资金流向对收益率曲线尤其是短期端具有显著影响。根据日本国际收支最新数据，截至3月31日的三个月内，日本投资者净卖出美国政府、机构及地方债合计4.67万亿日元，远超此前季度平均水平，为2022年第二季度以来最高。2月份单月净卖出美债约3.42万亿日元，3月份海外债券净卖出进一步扩大至4.12万亿日元，其中美债占比突出。同期美国财政部托管数据显示，日本持有美债规模2月底仍维持在1.239万亿美元左右，但净流出趋势明显，可能与日元干预操作相关，部分资金用于获取美元流动性以稳定汇率。野村证券策略师Naokazu Koshimizu近期指出：“仓位调整力度强劲，展望高度不确定，不仅是降息时点可能大幅推后，甚至下一阶段动作是否为加息都存在变数。”他进一步解释，过去市场基于降息终将实现的假设支持买入，特别是抵押支持证券类资产，而当前油价驱动的通胀预期打破了这一前提，导致机构主动减仓。此类大规模减持并非孤立事件，而是与日本国内债券收益率上升、日元融资成本变化共同作用的结果，直接削弱了美债的传统需求支撑。以下为近期日本美债净买卖数据对比(单位：万亿日元) 时期 净卖出规模 备注 2026年第一季度 4.67 近四年最高 2025年同期 约1.8 常规水平 2022年第二季度
=*=*=*=*=*=
当前为第1/2页
下一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页