文章来源：智通财经网   美国劳工统计局5月13日公布的数据显示，4月生产者价格指数（PPI）环比飙升1.4%，创2022年3月以来最大单月涨幅，远超市场预期的0.5%，此前3月数据也被上修至0.7%。同比来看，PPI飙升至6.0%，为2022年12月以来最高水平，大幅超出4.8%的市场预期。剔除食品和能源的核心PPI同比上涨5.2%，环比上涨1.0%，分别约为预期的1.2倍和3.3倍。   这一数据紧随周二公布的4月CPI（同比3.8%，创近三年最高）之后，两大通胀指标连续爆表，正在对全球资产定价体系产生深远冲击。   PPI结构拆解：能源冲击的全链条传导   4月PPI大幅走高的核心驱动力来自能源和服务价格的双重上涨。能源成本当月同比上涨7.8%。商品价格整体涨幅为2022年以来最高，其中约四分之三源于最终能源价格的飙升。汽油价格以15.6%的惊人涨幅领跑，贡献了商品涨幅的逾40%。航空燃油、柴油、工业化学品等价格同步走高。   服务业价格环比上涨1.2%，创四年来最大涨幅。其中，运输及仓储服务价格跳涨5%，主要受公路货运价格攀升及燃油零售商利润率扩大推动。卡车货运成本单月上涨8.1%，创2009年有记录以来最大涨幅。分析人士此前已将该类别列为对中东冲突驱动的能源价格上涨最为敏感的领域之一。   值得关注的是，中间需求加工品成本过去两个月累计上涨5.6%，创五年来最大涨幅，这表明生产早期阶段的通胀压力仍在持续积累。即便剔除食品和能源，4月份加工品价格也呈加速上涨态势。在停火脆弱、中东冲突尚无终局的背景下，能源与运输成本的上涨正逐步向更广泛的商品和服务领域蔓延，企业转嫁成本的压力持续累积。   PPI中部分与美联储重点关注指标——个人消费支出价格指数（PCE）——直接挂钩的分项表现相对温和，为市场提供了一定缓冲。投资组合管理费用环比下降2.4%，各类医疗保健分项的环比涨幅均未超过0.3%，机票价格虽环比上涨3%，但整体传导幅度有限。经济学家据此估算，4月核心PCE同比涨幅或升至3.4%，明显低于PPI的“惊人”读数，但仍是美联储2%目标的1.7倍。   鹰派预期再升温，美债收益率走高   PPI数据进一步
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