经济过热和日元进一步走弱的风险。

  调查显示，近四分之三的受访者在回答附加问题时表示，未来12个月持续通胀对日本经济的威胁大于需求放缓。T&D资产管理公司首席策略师表示：“当局正通过暗示准备干预来试图阻止日元贬值，但考虑到负实际利率以及高油价可能恶化贸易收支的风险，其效果可能是有限的。”

  机构观点：6月加息窗口备受关注

  三菱日联金融集团的Lee Hardman指出，中东冲突引发的通胀风险以及鹰派委员表态，正在强化市场对近期加息的预期。他特别提到，委员益和之助暗示“如果没有明确的经济放缓迹象，应尽早加息”，这进一步巩固了6月加息的预期。

  大和证券策略师表示，日本央行可能考虑将加息与财务省的外汇市场干预措施协同进行，参考2022年和2024年的干预模式。

  市场对日本央行6月加息形成强烈共识，预期利率将升至1.0%，并在年底前进一步上调至1.25%。4月会议上三名委员已投票支持加息，另有一名委员暗示可能倒戈，显示央行内部鹰派力量正在积聚。日元疲软和高油价带来的输入性通胀压力，是推动加息的主要动力；但消费疲软、供应链中断风险以及首相高市早苗的宽松立场构成潜在阻碍。在通胀威胁压倒需求放缓担忧的背景下，日本央行面临加息以遏制日元贬值、同时避免经济硬着陆的艰难平衡。6月会议将是验证这一政策转向的关键窗口。

  均线夹层中的多空拉锯

  从盘面看，尽管美元指数受美国经济数据支撑站上99关口，但美元兑日元在159.00上方明显遭遇阻力，市场对日本央行干预和加息的“双重威慑”保持警惕。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉(美元兑日元日线图，来源：易汇通)

  根据美元兑日元日线图，当前技术格局呈现高位震荡、方向不明的特征，价格正运行于多条均线的夹层之中。具体来看，MA20报158.20，MA50为158.73，MA100为157.40，MA200为154.47，当前汇价交投于158.48附近，恰好处于MA20上方、MA50下方的窄幅区间内——向上需突破158.73才能挑战前期高点159.44乃至160.47。

  北京时间5月15日17:00，美元兑日元报158.56/57。
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