汇通财经APP讯——全球金融市场对于美联储政策路径的预期正在发生明显变化。纽约梅隆银行(BNY)策略师约翰·维利斯与大卫·谭最新表示，由于中东能源供应风险持续存在，加之美国劳动力市场并未像此前预期那样明显走弱，市场对于美联储年内降息的预期正在迅速降温。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉此前，纽约梅隆银行曾预计美联储将在今年年底前进行两次降息，但目前已经基本放弃这一判断。分析人士指出，原有降息逻辑建立在两个核心前提之上：一是霍尔木兹海峡运输将在8月前恢复正常；二是美国就业市场将逐渐恶化。然而，目前这两个条件均未出现明显改善。

  霍尔木兹海峡承担全球约20%的海运原油运输，该地区能源运输风险持续存在，使国际油价维持高位运行，并不断向全球通胀传导。与此同时，美国就业市场虽然增长放缓，但整体依旧保持相对稳定，失业率并未出现明显上升。

  纽约梅隆银行预计，如果当前劳动力市场状态持续，即就业增长低迷但未出现大规模失业，那么美国失业率可能继续维持在4.1%至4.4%之间。在这种环境下，美联储很难转向宽松政策。

  分析人士指出，当前美国经济正处于一种特殊平衡状态：经济增长有所放缓，但就业市场尚未明显恶化；与此同时，能源价格上涨又持续推高通胀预期。这种“高通胀+稳定就业”组合，正在迫使美联储维持高利率更长时间。

  市场目前甚至开始重新讨论未来再次加息的可能性。纽约梅隆银行认为，如果未来油价继续上涨，同时就业市场维持稳定，那么美联储可能不得不重新考虑进一步收紧政策。

  与此同时，美国国债收益率继续维持高位。长期美债收益率近期已经接近2023年以来高位，显示市场对于长期通胀与财政赤字的担忧仍在升温。

  高收益率环境持续推动美元保持强势。美元指数近期维持在99附近高位运行，全球资金继续流向美元资产，从而对黄金、新兴市场货币以及风险资产形成压力。

  不过，纽约梅隆银行也表示，如果未来波斯湾航运恢复正常、国际油价明显回落，那么美联储降息预期仍可能重新升温。只是目前来看，市场距离这一情景仍然较远。

  市场分析人士表示，只要能源价格维持高位且美国就业市场未明
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