汇通财经APP讯——澳大利亚经济近期释放出越来越明显的降温信号。最新数据显示，澳大利亚4月失业率升至4.49%，创下2021年底以来最高水平，进一步强化市场对于经济活动放缓的担忧。

  与此同时，澳大利亚5月服务业PMI初值跌至47.7，正式进入萎缩区间。这意味着企业活动与市场需求正在明显减弱。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉渣打银行策略师Nicholas Chia指出，当前澳大利亚劳动力市场、企业活动以及薪资增长数据均显示，澳洲联储(RBA)此前激进加息的紧缩效应正在逐步显现。

  此前，澳洲联储连续维持高利率政策，以控制持续高企的通胀水平。然而，在利率长期维持高位背景下，企业融资成本、居民贷款负担以及消费需求均开始受到明显影响。

  市场当前越来越倾向于认为，澳洲联储4.35%的现金利率已经达到本轮周期顶部。

  除了失业率上升之外，薪资增长放缓同样引发市场关注。数据显示，澳大利亚第一季度薪资增长同比放缓至3.3%，与澳洲联储此前预测基本一致。

  薪资增速放缓意味着劳动力市场紧张程度正在下降，同时也降低了工资推动型通胀持续恶化的风险。

  不过，渣打银行同时提醒，目前尚不能简单将澳大利亚就业市场定义为“崩溃”。

  虽然失业率明显上升，但4月季调后工作时长仍环比增长0.8%，说明部分行业就业需求依然存在韧性。

  此外，澳大利亚整体就业市场此前长期维持异常强劲，因此单月数据仍不足以完全确认经济已经进入明显衰退阶段。

  从政策角度来看，澳洲联储当前面临的局面正在发生变化。此前，市场担忧高通胀可能迫使澳洲联储继续加息，但随着经济活动逐渐放缓，政策重点开始向“避免经济硬着陆”倾斜。

  渣打银行认为，在当前需求明显重新加速之前，澳洲联储进一步加息的门槛已经显著提高。

  与此同时，澳大利亚政府最新财政预算也呈现相对克制态度，并未采取过度扩张性财政刺激政策。这意味着财政政策短期内不会明显推升需求与通胀压力，也进一步降低了澳洲联储继续加息的必要性。

  市场对于澳洲联储未来降息讨论正在逐步升温。虽然渣打银行并未将降息作
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