nAI的软银集团股价飙升，带动日经指数上涨。   他认为，刺激日韩股市在21日大幅反弹的主要驱动因素跟此前的上涨阶段基本一致。首先，美国总统特朗普20日宣称美伊谈判进入最后阶段，市场对中东冲突结束的乐观预期激增，降低全球风险溢价，推动亚太股市集体走高。此外，隔夜美股科技股强势反弹，英伟达、AMD等芯片巨头业绩超预期，为亚太科技板块提供外部支撑。而且，日经指数和韩综指此前连续调整，存在技术性反弹需求，多重利好叠加引发资金集中涌入。   值得注意的是，日韩股市中的半导体和科技板块涨势最为显著。21日，三星电子、SK海力士、软银集团等半导体科技股领涨日韩股市，项昊宇称，其迅猛涨势与AI产业超级周期全面爆发高度相关，同时叠加行业周期反转与个股利好催化。   他表示，从产业逻辑看，三星与SK海力士作为全球前两大存储芯片厂商，垄断高端HBM（高带宽存储）市场，而HBM是AI大模型训练的核心稀缺资源，需求随算力扩张呈指数级增长，存储芯片价格已进入明确涨价周期，机构普遍预判两家企业未来数季度业绩将持续爆发。软银的暴涨则直接受益于OpenAI IPO预期，其对OpenAI的646亿美元押注有望在上市后获得超450亿美元浮盈，同时SB Energy分拆上市计划也提升估值预期，而OpenAI作为AI领域标杆企业，其上市将进一步强化市场对AI产业链的投资信心。此外，隔夜美股AMD股价暴涨18%，英伟达业绩持续超预期，验证了AI芯片需求强劲，形成全球科技板块联动效应，而三星罢工风险解除消除了AI供应链的潜在扰动，使资金更敢于布局半导体龙头，多重因素共同推动科技板块成为市场领涨主线。   日元、韩元汇率与股市倒挂   在日经指数和韩综指上扬的同时，日元和韩元兑美元汇率持续低迷。   截至北京时间5月21日下午4时，1美元兑159日元，韩元兑美元汇率跌破1500关口，1美元兑1505.9韩元。   在项昊宇看来，短期来看，日元与韩元温和偏弱对两国股市具有正向刺激作用。他表示，因为日元贬值提升日本出口企业竞争力，特别是汽车、电子等制造业龙头，同时吸引海外资金流入以获取汇率与股价双重收益，日经指数上涨与日元贬值形成正向循环，在日元偏弱背景下，日股有望维持上涨态势。   另一边，项昊宇也认为，韩元弱势同样利好韩国出口导向型企业，尤其是三星、SK海力士等半导体巨头海外收入占比超80%，韩元贬值可直接提升
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