委员会在避免经济不必要不稳定并考虑金融系统稳定性的次要目标。

  委员会投票决定维持 OCR 在 2.25% 不变

  委员会强调，它继续专注于确保核心通胀、工资增长以及中长期通胀预期与中期 2% 通胀目标保持一致。它讨论了实现中期通胀目标所需的货币条件。成员们指出，今年金融条件已大幅收紧，有助于防范第二轮价格效应的风险。

  所有委员会成员一致认为，OCR 的中心预测是适当的，并很好地反映了当前面临的权衡。然而，成员们对首次上调 OCR 的首选时机存在分歧。

  三位成员(Anna Breman、Karen Silk、Paul Conway)认为本次会议维持 OCR 在 2.25% 是适当的。这些成员强调，核心通胀和工资增长仍受控，中长期通胀预期维持在 2% 左右。经济活动指标已恶化，在某些情况下比预期更快。收紧的金融条件和经济不确定性已经在抑制家庭和企业信心，从而减少消费和投资。经济中的闲置产能很可能抑制第二轮通胀压力。

  随着未来几个月通胀压力上升，这些成员同意需要上调 OCR 以确保通胀在中期内回归目标。他们注意到中性利率估计范围较广，难以评估当前货币条件的宽松程度。他们强调，OCR 上调的时机应取决于演变中的数据、前景和风险平衡。需要密切关注全球发展、供应链正常化、核心通胀、工资动态和通胀预期。这些数据以及高频指标将澄清是否正在出现更强的第二轮通胀效应。

  三位成员(Carl Hansen、Hayley Gourley、Prasanna Gai)倾向于本次会议将 OCR 上调 25 个基点至 2.5%。这些成员强调，鉴于冲突影响了众多关键投入品，第一轮间接价格上涨可能变得更加广泛，从而增加第二轮价格上涨的风险。他们注意到，2 年期通胀预期在多项调查中均已上升。企业可能基于对冲击持久性的共同信念重置价格，即使冲击消退，价格仍将维持高位。此外，如果国内燃料价格比预期更快下降，信心更快恢复可能导致更强劲的需求。这些成员指出，货币条件仍处于宽松状态。此外，由于中东冲突限制供应和人工智能相关支出提振需求，新西兰贸易伙伴的通胀可能比预期更快上升。

  这些成员认为，现在移除刺激，同时观察国内经济动态，将有助于降低中期通胀风险。由于中性利率面临上行压力，且这可能限制 OCR 整体上调幅度以及对产出的负面影响，他们认为尽早上调
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