汇通财经APP讯——随着中东地区局势持续紧张以及能源价格居高不下，全球金融市场对于美联储未来政策路径的预期再次发生变化。荷兰合作银行(Rabobank)最新发布的研究报告显示，美联储未来开启降息周期的时间可能比此前市场预计的更晚。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉荷兰合作银行美国高级策略师菲利普·马雷指出，近期美国联邦公开市场委员会(FOMC)内部政策态度正在出现明显变化。多位决策官员在新任主席沃什(Warsh)首次主持会议前，已经开始公开表达相对谨慎甚至偏鹰派的立场。

  这意味着美联储内部对于未来货币政策方向的讨论重点，正从何时降息逐步转向如何应对潜在的通胀反复风险。美联储决策层近期释放出的信号显示，其此前存在的宽松倾向正在逐步减弱，政策重心重新转向控制通胀风险。

  与此同时，中东局势变化成为影响全球通胀预期的重要变量。近期地区冲突持续发酵，市场对于能源供应稳定性的担忧明显上升。国际油价在经历此前回调后重新获得支撑。市场普遍担忧，霍尔木兹海峡运输风险以及中东能源出口不确定性，可能导致全球能源价格长期维持高位运行。

  对于美联储而言，能源价格上涨意味着未来通胀下降速度可能放缓。能源成本不仅直接影响消费者价格指数，还会通过运输、制造和服务行业向整个经济体系传导。

  荷兰合作银行认为，中东局势导致的能源价格上涨并非短期现象，而可能成为未来数个季度影响通胀的重要因素。该机构预计，美国通胀未来将呈现“更高且更持久”的特征，这将限制美联储提前启动降息周期的空间。

  根据最新预测，荷兰合作银行已经调整了对于美联储未来利率路径的判断。此前，该机构预计美联储将在2026年9月实施首次降息，并于2026年12月进行第二次降息。然而最新预测显示，首次降息时间已经被推迟至2026年10月，而第二次降息则延后至2027年1月。这一变化反映出市场对于未来货币政策环境的重新评估。

  荷兰合作银行策略师马雷表示：“随着我们对通胀前景的判断变得更高且更持久，同时FOMC委员对新任主席采取更具防御性的立场，我们决定调整美联储政策预期。”从市场角度来看，美联储降息时间推迟意味着
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