走势的美联储而言，无疑是一个需要警惕的信号。

  劳动力市场方面，调查显示小企业的招聘计划有所减少，反映出企业对未来需求的不确定性增加，因此在人力扩张上趋于谨慎。然而，用工短缺的问题并未因此缓解，尤其是在农业和批发贸易等行业，企业仍然难以找到合适的员工。这种“招聘意愿下降但用工缺口持续”的结构性矛盾，表明美国劳动力市场的调整并非简单的需求降温，而是存在供需错配的深层次问题。这也意味着，即便就业增长放缓，薪资上涨的压力可能仍将持续，从而为通胀提供支撑。

  市场焦点：美国CPI数据即将公布

  市场目光正高度聚焦于周三晚间公布的美国5月消费者价格指数(CPI)数据。这不仅是本周全球宏观层面最重要的经济指标，也将首次揭示美伊冲突升级后能源价格攀升对通胀的实际影响程度。

  自上周美军直升机在霍尔木兹海峡被击落、美国对伊朗发动报复性打击以来，国际原油价格持续维持在90美元附近，能源成本的上升正在通过汽油、运输和电力等渠道逐步向终端消费品传导。市场参与者希望通过本次CPI数据，评估这一轮地缘驱动的通胀压力究竟有多大。

  在通胀前景尚不明朗的背景下，据媒体发布的一项针对经济学家的调查显示，大多数受访者预计美联储将在今年剩余时间内维持利率不变。

  具体来看，在接受调查的102位经济学家中，近70%预测联邦基金利率到2026年底将维持在3.50%-3.75%的当前区间。这一判断基于一个核心假设：通胀虽然可能保持粘性，但不足以迫使美联储重新启动加息。

  然而，利率期货市场的定价则显得更为谨慎。目前市场已计入年底前约22个基点的加息幅度，这表明部分交易员并未完全排除年内进一步紧缩的可能性。

  与此同时，部分联邦公开市场委员会(FOMC)成员近期也已公开提出，如果通胀下行停滞或重新加速，今年晚些时候可能需要再次加息。这种经济学家共识与市场定价之间的分歧，恰恰反映了当前宏观环境的高度不确定性。

  若本次CPI数据超预期上行，市场的加息预期将进一步升温，美联储的政策路径也将面临重新评估。

  澳大利亚国内：消费者信心下滑，NAB撤销加息预期

  在澳大利亚国内，高通胀和持续攀升的汽油价格正在对家庭预算形成双重挤压，导致6月消费者信心指数再度下滑。澳大利亚家庭正面临生活成本持续上升的压力，尤其是燃油价格的上涨直接增加
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