会逐步消退，届时强劲的实物买盘将重新主导市场走势。但短期风险仍存：期货市场的被动抛售或压制实物黄金溢价，倒逼两大市场价格趋同，进而削弱当前的实物支撑逻辑。   美元走强叠加日元套息交易平仓，金价承压加剧美元兑日元汇率攀升至160.38，进一步复杂化黄金后市走势。从历史规律来看，日元贬值往往伴随金价下行——日本散户是亚洲黄金ETF的核心持有群体，日元贬值时，投资者通常会抛售黄金对冲本币贬值风险。本次美元兑日元小幅上涨0.13%，同步对应金价触及日内低点，再度印证二者的反向关联。更值得警惕的是日元套息交易的平仓风险。当前美元兑日元已逼近161关口，该点位曾在4月触发日本央行干预汇市。若日元突发大幅反弹，黄金价格或将同步逆转走势。日元若出现3%至5%的阶段性拉升，大概率会迫使黄金投机多头集中平仓，进一步放大金价下行压力。   目前场外市场永续掉期资金年化费率为-0.03%，显示杠杆资金持仓已整体转向空头，而历史数据表明，该极端持仓结构过后，往往会出现空头回补引发的价格反弹。   白银走势相对抗跌，释放重要战术信号   本轮贵金属回调中，白银表现显著抗跌：日内下跌0.89%，报每盎司64.71美元，远优于黄金3.24%的跌幅。黄金白银比价飙升至63.7，逼近半年区间上沿。该比值大幅攀升的行情，普遍出现于机构集中抛售阶段——由于黄金的机构持仓占比更高，下跌行情中往往承受主要抛压。而比价企稳后，白银通常会在后续反弹行情中跑赢黄金。   此外，白银具备黄金没有的工业需求支撑，光伏制造、5G基建等领域的刚性工业需求持续托底银价。与此同时，美国西德克萨斯轻质原油（WTI）油价上涨2.80%，报每桶90.67美元，能源价格走高将推动新能源产业投资扩容，进一步利好白银工业需求。这一跨资产联动逻辑表明，黄金本轮下跌幅度相较于同类货币金属已存在超跌迹象。   4000美元关口成关键防线   （现货黄金日图 来源：易汇通）   场外数据显示，过去72小时，黄金抛压集中释放于4150美元、4100美元两大关键点位。4080至4100美元区间已持续积累被动买盘，算法做市商已准备在该区间承接市场抛压。   若金价有效跌破4080美元，下方目标位将看向3950美元，该点位是2026年2月的阶段低点，也是此前金价拉升至4350美元行情的启动底座。但这一悲观情景的兑现，需要美元持续强势、ETF资金外流持
=*=*=*=*=*=
当前为第2/3页
下一页-上一页-
=*=*=*=*=*=
返回新闻列表
返回网站首页