汇通财经APP讯——6月12日周五，布伦特原油交易重心继续从地缘溢价高位回落。盘面显示，布伦特原油连续合约最新报价约86.37美元/桶，日线低点触及85.80美元/桶，价格贴近布林带下轨84.97美元/桶，布林中轨位于98.99美元/桶，MACD仍处负值区间，显示此前由霍尔木兹海峡中断风险推升的风险溢价正在被快速重估。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉霍尔木兹预期转向，原油定价核心从“断供”回到“复流”

  本轮原油下跌并非单纯需求端走弱，而是供应风险定价出现剧烈折返。消息显示，美方与伊朗围绕重新开放霍尔木兹海峡、延长停火安排以及解除部分港口封锁的框架性文件接近成形，形式可能是谅解备忘录而非最终协议。部分外交渠道提到，签署地点可能放在日内瓦，时间窗口接近七国集团峰会前后，但伊朗方面公开表示尚未得出最终结论，说明市场交易的是“概率改善”，而不是“事件落地”。

  对交易员而言，关键不在于消息是否足够乐观，而在于此前价格包含了多少极端中断溢价。霍尔木兹海峡一度被视为原油供应链最敏感变量，任何复航预期都会直接压缩远月风险溢价，并使近端合约从冲突溢价切换到库存、炼厂开工和现货贴水结构的再定价。特朗普近期称协议可能很快签署，并称海峡将重新开放，但伊朗方面仍强调“尚未达成最终结论”，这种表述差异意味着油价短线仍会围绕确认、否认、延迟三个变量反复摆动。

  技术面进入下沿压力区，趋势信号尚未完成修复

  从图形结构看，布伦特原油日线已从高点115.21美元/桶附近持续回落，6月反弹未能重新站上布林中轨，随后价格沿下轨附近运行，最新低点85.80美元/桶已逼近布林下轨84.97美元/桶。布林带中轨下行至98.99美元/桶，说明过去26个交易日的均值系统仍在下移，价格即使出现技术性回弹，也首先面临均值压制。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/〉MACD层面，DIFF为-3.43，DEA为-2.56，柱体约-1.75，负值区间尚未显著收敛，说明动能层面仍偏弱。若消息面持续释放复航信号，油价可
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